قد يعود المفاوضون من الولايات المتحدة وإيران إلى إسلام آباد هذا الأسبوع بعد عدم تحقيق أي اختراق في الجولة الأولى من المحادثات التي عُقدت خلال عطلة نهاية الأسبوع، بحسب ما أفادت «رويترز».
وقال مسؤول إيراني كبير إنه لم يتم تحديد موعد نهائي، وإن الوفود تُبقي أيام الجمعة حتى الأحد مفتوحة.
محادثات أميركا وإيران وحساسية سوق النفط
عقب التقرير، تراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى قرب 91.50.
في العام الماضي، 2025، أدت أخبار محادثات أميركية-إيرانية إلى انخفاض مؤقت في أسعار النفط. تفاعل السوق، مع هبوط خام غرب تكساس الوسيط إلى قرب 91.50 دولاراً لمجرد تلميح باختراق، أظهر سرعة تغيّر معنويات المستثمرين. ويظل ذلك درساً مهماً حول تأثير التطورات الجيوسياسية (أي الأحداث السياسية بين الدول التي تؤثر في الأسواق) على أسواق الطاقة.
حتى اليوم، 14 أبريل 2026، تبدو الصورة مختلفة، لكن التوتر الأساسي ما زال عاملاً يجب متابعته. يتم تداول خام غرب تكساس الوسيط حالياً قرب 85 دولاراً للبرميل، مع بيانات اقتصادية حديثة من الصين تشير إلى احتمال تباطؤ نمو الطلب. ويخلق ذلك توازناً متقلباً بين المخاوف على جانب الإمدادات وبين أرقام الاستهلاك الفعلية.
كما اتفقت مجموعة «أوبك+» (تحالف يضم دول أوبك ومنتجين من خارجها) مؤخراً على تمديد خفضها الطوعي للإنتاج بمقدار 2.2 مليون برميل يومياً حتى منتصف العام. وتهدف هذه الخطوة إلى دعم الأسعار، وتشير إلى أن كبار المنتجين يتحسبون من زيادة المعروض على حساب الطلب، ما يوفر ثقلاً معاكساً لأي أخبار سلبية قد تظهر.
أساليب التداول في ظل ارتفاع التقلبات
هذا يعني أن التقلبات (تذبذب الأسعار صعوداً وهبوطاً) هي العامل الأهم للتداول خلال الأسابيع المقبلة. ويُظهر مؤشر «سي بي أو إي» لتقلبات النفط الخام (OVX) نحو 35، ما يعني أن سوق الخيارات يتوقع تحركات سعرية أكبر من المعتاد. وهنا تصبح استراتيجيات المشتقات المالية (أدوات ترتبط قيمتها بأصل مثل النفط) مفيدة لإدارة المخاطر والاستفادة من الفرص.
إذا توقعنا تصاعد المخاطر الجيوسياسية، فإن شراء «خيارات شراء» خارج نطاق السعر الحالي (Out-of-the-money، أي بسعر تنفيذ أعلى من السعر الحالي) قد يكون طريقة أقل كلفة للاستفادة من احتمال قفزة في السعر. وعلى العكس، إذا رجحنا أن ضعف الطلب سيكون العامل المسيطر، فإن شراء «خيارات بيع» يمكن أن يوفر تحوطاً (حماية) ضد الهبوط. وتتميز هذه الأساليب بمخاطر محددة مقارنة بالاحتفاظ بعقود النفط الآجلة (اتفاقيات لشراء/بيع النفط في تاريخ لاحق بسعر محدد) بشكل مباشر.
ومع استمرار عدم اليقين، يمكن أيضاً استخدام استراتيجية تستفيد من التحركات الكبيرة في أي اتجاه، مثل «السترادل الطويل» (شراء خيار شراء وخيار بيع في الوقت نفسه). بهذه الطريقة، يمكن تحقيق مكاسب إذا خرج النفط من نطاقه الحالي بشكل واضح، وهي استراتيجية تعتمد أساساً على ارتفاع التقلبات في السوق الآن.
