نما نمو صادرات الصين بنسبة 7.1% على أساس سنوي في مارس، وهو أقل من التوقعات البالغة 8.3%.
تُظهر البيانات أن نمو الصادرات تباطأ مقارنة بالتوقعات. وتقارن القراءة صادرات مارس بالشهر نفسه من العام الماضي.
الآثار على العملات
يشير انخفاض نمو صادرات الصين في مارس عن المتوقع إلى تراجع الطلب العالمي على السلع المصنّعة. نرى أن ذلك قد يضغط على العملات المرتبطة بقوة بصحة الاقتصاد الصيني، مثل الدولار الأسترالي. وقد تراجع زوج AUD/USD بالفعل إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر قرب 0.6550، ويمكن استخدام عقود الخيارات (أدوات مالية تمنح الحق في الشراء أو البيع بسعر محدد خلال مدة زمنية) للاستعداد لاحتمال هبوط إضافي نحو 0.64 خلال الأسابيع المقبلة.
تؤثر هذه البيانات مباشرة في السلع الصناعية (مواد أولية تُستخدم في التصنيع مثل النحاس والألمنيوم)، إذ تُعد الصين أكبر مستهلك في العالم. لذلك ندرس استراتيجيات هبوطية باستخدام المشتقات (أدوات مالية تستمد قيمتها من أصل مثل سلعة أو سهم)، على النحاس، بعد تراجعه دون 8,400 دولار للطن في بورصة لندن للمعادن (LME). ومن الخيارات المحتملة بيع عقود النحاس الآجلة (اتفاق لبيع/شراء أصل لاحقاً بسعر محدد) أو شراء عقود خيار البيع (Put: تمنح الحق في البيع) على أسهم شركات تعدين كبرى تعتمد على الطلب الصيني.
كما قد تصبح مؤشرات الأسهم العالمية ذات الانكشاف الكبير على الصين، خاصة مؤشر داكس الألماني (DAX)، أكثر عرضة للتراجع. ويمكن أن يوفر شراء عقود خيار البيع على مؤشر داكس تعرضاً واسعاً لهذا السيناريو.
ومن المرجح أن يزيد هذا التراجع عن المتوقع من تقلبات السوق (حدة وسرعة تغير الأسعار). ما يجعل شراء عقود خيار الشراء (Call: تمنح الحق في الشراء) على مؤشر تقلب مثل VIX (مقياس لتوقعات تقلب سوق الأسهم الأميركية) أداة تحوط مناسبة ضد اضطراب الأسواق. وقد يدفع الإقبال على الأصول الآمنة أيضاً إلى ارتفاع أسعار السندات الحكومية، ما قد يجعل المراكز الشرائية (Long: الرهان على ارتفاع السعر) في عقود السندات الآجلة مجدية.
