تُظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) أن صافي مراكز النفط لغير التجاريين (مراكز المضاربين مثل صناديق التحوّط وليست شركات تستخدم النفط فعلياً) تراجع إلى 202.2 ألف مركز، مقارنة بـ213.5 ألف في القراءة السابقة.
يمثل ذلك انخفاضاً بمقدار 11.3 ألف مركز. وتشير الأرقام إلى أحدث فترة إفصاح صادرة عن لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية.
تراجع دعم المضاربة لاتجاه السوق
نلاحظ انخفاضاً واضحاً في الميل الشرائي لدى كبار المضاربين في سوق النفط. فقد تم تقليص صافي المراكز الشرائية (الفرق بين المراكز التي تراهن على الصعود وتلك التي تراهن على الهبوط)، ما يعني أن قوة القناعة وراء ارتفاع الأسعار الأخير بدأت تضعف. وغالباً ما يُعد ذلك إشارة مبكرة إلى أن اتجاه الصعود قد يفقد زخمه.
يأتي هذا التغير بعد تقرير إدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA) الصادر الأربعاء الماضي، والذي أظهر على غير المتوقع ارتفاع مخزونات النفط الخام بمقدار 2.8 مليون برميل، ما قد يشير إلى تباطؤ الطلب. كما أن بيانات مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الصين (PMI، وهو مؤشر يقيس نشاط التصنيع؛ وعندما يأتي أقل من المتوقع قد يعني ضعفاً في النشاط الاقتصادي) جاءت الأسبوع الماضي دون التوقعات بقليل، ما يزيد القلق. وأصبح السوق أكثر حساسية لأي دلائل على تباطؤ الاقتصاد العالمي.
إضافةً إلى ذلك، تشير تصريحات حديثة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إلى أنهم ليسوا في عجلة لخفض أسعار الفائدة، ما يبقي الدولار الأميركي قوياً. وقوة الدولار تعني أن النفط يصبح أعلى تكلفة على من يستخدمون عملات أخرى، ما قد يضغط على الطلب. لذلك نرى المتداولين يعدّلون مراكزهم استجابةً لهذه البيئة الاقتصادية الأقل دعماً.
إدارة المخاطر خلال الأسابيع المقبلة
خلال الأسابيع المقبلة، من المناسب التفكير في حماية الانكشاف على مراكز الشراء. قد يكون شراء أدوات حماية من الهبوط، مثل خيارات البيع (Put Options: عقد يمنح الحق في البيع بسعر محدد خلال فترة معينة، ويُستخدم للتحوط عند توقع تراجع السعر) على خام غرب تكساس الوسيط (WTI) باستحقاق مايو، خطوة مناسبة. يتيح ذلك الحفاظ على النظرة الأساسية مع التحوط من احتمال هبوط قصير الأجل باتجاه مستوى دعم 80 دولاراً.
