تجاوزت بيانات التجارة التايوانية لشهر مارس التوقعات، إذ ارتفعت الصادرات والواردات، وبلغ فائض الميزان التجاري أعلى مستوى في خمسة أشهر عند 21.3 مليار دولار أميركي. وبلغ فائض التجارة في الربع الأول من 2026 (1Q26) 53.0 مليار دولار أميركي، بزيادة 124.2% على أساس سنوي (مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي).
شكّلت السلع المرتبطة بالتقنية 84.0% من إجمالي الصادرات في 1Q26، مقابل 80.4% في 2025 و73.2% في 2024. كما ارتفعت أسعار التصدير (متوسط أسعار السلع المصدّرة)، ما دعم نمو الصادرات.
Taiwan Trade Performance And Growth Implications
في الربع الرابع من 2025 (4Q25)، عندما تضاعف فائض التجارة أيضاً بأكثر من مرة، أضاف صافي الصادرات (الصادرات ناقص الواردات) 11.9 نقطة مئوية إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي (قيمة ما ينتجه الاقتصاد). ومن المتوقع أن تدعم نتائج التجارة الأخيرة ربعاً جديداً من نمو الناتج المحلي الإجمالي بمعدل من خانتين عند صدور بيانات 1Q26 في نهاية أبريل.
رفعت ING توقعها لنمو الناتج المحلي الإجمالي في 1Q26 إلى 11.5% على أساس سنوي من 10.2%. كما رفعت توقعها لنمو الناتج المحلي الإجمالي لكامل عام 2026 إلى 8.2% على أساس سنوي من 6.7%.
يفترض هذا التوقع إمكانية تحمّل ارتفاع أسعار الطاقة إذا بقي الطلب على منتجات التقنية قوياً، لكن نقص إمدادات الطاقة قد يؤثر في الإنتاج. ويعتمد التوقع على محدودية تعطل الإمدادات، بما في ذلك أي تطورات مرتبطة بإيران خلال الأسابيع أو الأشهر المقبلة.
Positioning Ideas Ahead Of The Gdp Release
يمكن دراسة شراء «خيارات شراء» (عقود تمنح الحق في الشراء بسعر محدد) على مؤشر TAIEX، ترقباً لرد فعل إيجابي بعد إعلان بيانات الناتج المحلي الإجمالي. وقد ارتفع المؤشر بأكثر من 15% منذ بداية العام حتى الآن، بدعم من قطاع التقنية الذي يمثل 84% من الصادرات. ونظراً إلى أن توقعات السوق قلّلت من قوة هذا النمو، توفر الخيارات طريقة ذات رافعة (تعرض أكبر مقابل تكلفة أقل) للاستفادة من أي مفاجأة صعودية إضافية.
يمثل ارتفاع فائض التجارة إلى 53.0 مليار دولار في الربع الأول دعماً قوياً للدولار التايواني. ويمكن النظر في شراء «خيارات شراء» على الدولار التايواني أو «خيارات بيع» على زوج USD/TWD (عقود تمنح الحق في البيع بسعر محدد) بتاريخ استحقاق بعد إعلان الناتج المحلي الإجمالي. وقد يجذب صدور بيانات قوية تدفقات رأسمالية (دخول أموال للاستثمار)، ما يعزز العملة مقابل الدولار الأميركي.
في المقابل، يجب التحوط من مخاطر أسعار الطاقة المرتبطة بتطورات إيران. فقد دفعت التوترات الجيوسياسية أسعار خام برنت للارتفاع من 85 إلى أكثر من 92 دولاراً للبرميل خلال الشهر الماضي. وقد يكون شراء «خيارات شراء خارج نطاق السعر» (عقود شراء بسعر أعلى من السعر الحالي، تكلفتها أقل لكنها تحتاج حركة كبيرة) على «عقود خام النفط الآجلة» (عقود لشراء أو بيع النفط في تاريخ لاحق بسعر محدد) وسيلة مناسبة من حيث التكلفة لحماية المراكز المتفائلة تجاه تايوان من صدمة محتملة في الإمدادات.
كما أن اعتماد الاقتصاد الكبير على قطاع واحد يمثل خطراً يجب مراقبته. ومع ارتفاع حصة التقنية من الصادرات من 73.2% في 2024 إلى 84.0% حالياً، فإن أي تراجع محدد في الطلب العالمي على الذكاء الاصطناعي أو أشباه الموصلات (الرقائق الإلكترونية) قد يترك أثراً سلبياً كبيراً. ويبرر هذا التركّز الاحتفاظ ببعض «خيارات البيع الوقائية» (عقود تمنح الحق في البيع للحد من الخسائر) على أسهم تقنية رئيسية، حتى ضمن استراتيجية تميل إلى التفاؤل.
