هبطت أسهم **Salesforce, Inc (CRM)** مجدداً أمس وسجّلت أدنى مستوى جديداً خلال عدة سنوات. وتراجع السهم **بنسبة 55%** منذ بداية عام 2025.
جاء هذا الهبوط بالتوازي مع تراجعات أوسع في أسهم شركات البرمجيات، بسبب مخاوف من أن **الذكاء الاصطناعي** قد يقلّص الطلب على البرمجيات. ويصف المقال هذا التفاعل بأنه قد يكون **قصير الأجل**.
ويعرض المقال إشارات من **التحليل الفني** (قراءة حركة السعر والرسوم البيانية للتنبؤ بالاتجاه)، مشيراً إلى أن السعر **سدّ فجوة سعرية** من مارس 2023 (منطقة على الرسم يتحرك فيها السعر بسرعة تاركاً نطاقاً غير متداول). كما ذكر أن السهم لامس **منطقة ارتكاز سابقة** من أكتوبر ونوفمبر 2022 (مستوى كان عنده السعر يتوقف أو ينعكس سابقاً).
ويقول المقال إن احتمال حدوث **ارتداد** (ارتفاع مؤقت بعد هبوط) يبلغ **80%** بناءً على عوامل الكاتب، كما يطرح هدفاً صعودياً محتملاً عند **210 دولارات** خلال الأسابيع المقبلة.
وبالنظر إلى عام 2025، تراجع سهم Salesforce بأكثر من **55%** مع تصاعد المخاوف من أن يجعل الذكاء الاصطناعي برمجياتها غير ذات قيمة. وقد حدّد ذلك التحليل مستوى دعم فني رئيسياً، ما أدى إلى صعود قوي من القيعان متعددة السنوات. وفعلاً وصل السهم إلى هدف **210 دولارات** وواصل الارتفاع حتى نهاية العام الماضي.
تحوّلت الرواية الآن من اعتبار الذكاء الاصطناعي تهديداً إلى كونه محركاً كبيراً للنمو. وفي آخر تقرير أرباح، أشارت Salesforce إلى أن العملاء الذين يستخدمون أدوات **Einstein AI** (أدوات ذكاء اصطناعي داخل منتجات الشركة) حققوا متوسط زيادة **25%** في إنتاجية فرق المبيعات. وقد دعم هذا التغير الأساسي تعافي السهم من قيعان 2025.
ومع دخول السهم في مرحلة **تماسك** (تحرك ضمن نطاق سعري ضيق دون اتجاه واضح)، قد ينظر متداولو **المشتقات** (أدوات مالية ترتبط قيمتها بأصل مثل السهم) إلى **بيع عقود بيع بعيدة عن السعر الحالي** لشهر مايو، مثل مستوى **265 دولاراً**. تقوم هذه الاستراتيجية على تحصيل **علاوة** (مبلغ يحصل عليه البائع مقابل بيع العقد) مع الرهان على عدم عودة موجة الخوف الحادة في المدى القريب. وتُظهر بيانات الخيارات الأخيرة أن **التقلب الضمني** (توقع السوق لتذبذب السعر مستقبلاً كما ينعكس في أسعار عقود الخيارات) استقر قرب **32%**، وهو مستوى قد يظل مناسباً لمن يسعى لتحصيل العلاوات.
وبديلاً عن ذلك، لمن يتوقع استمرار الاتجاه الصاعد حتى دورة الأرباح المقبلة، يمكن استخدام **فارق عقود الشراء** (شراء عقد شراء وبيع عقد شراء آخر بسعر أعلى لتقليل التكلفة وتحديد المخاطر). على سبيل المثال، شراء عقد شراء يونيو عند **290 دولاراً** وبيع عقد شراء يونيو عند **310 دولارات** للاستفادة من تحرك صعودي. ويعكس ذلك تجدد ثقة السوق في قدرة البرمجيات التقليدية على التكيف.
