ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني (GBP/JPY) لليوم الخامس على التوالي، ولامس أعلى مستوى في شهرين قرب 213.85 خلال التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. وكان الزوج يتجه لتسجيل مكاسب أسبوعية قوية.
ظل الين الياباني ضعيفاً وسط مخاوف من اضطرابات في مضيق هرمز. وأوقفت إيران حركة المرور عبر هذا الممر البحري مجدداً بعد هجمات إسرائيلية على لبنان، كما حذّر دونالد ترامب من ضربات جديدة إذا فشلت صفقة مع إيران.
مخاطر مضيق هرمز وتعرض اليابان لأسعار الطاقة
يمر نحو 90% من واردات اليابان من النفط الخام عبر مضيق هرمز. وأثار ذلك قلقاً بشأن تأثير استمرار أي تعطّل في الإمدادات على اقتصاد اليابان.
وقال بنيامين نتنياهو إنه وجّه المسؤولين لبدء مفاوضات مباشرة مع لبنان في أقرب وقت ممكن. وذكر مسؤول في وزارة الخارجية الأميركية أن محادثات لبنان–إسرائيل ستُعقد الأسبوع المقبل في واشنطن العاصمة.
كان من المقرر عقد محادثات الولايات المتحدة–إيران على مراحل بين وقت متأخر من ليل الجمعة ويوم السبت. وساعدت آمال التوصل إلى وقف لإطلاق النار في الحد من ارتفاع أسعار النفط الخام، ما خفف الضغط على الين.
ضغطت قوة الدولار الأميركي على الجنيه الإسترليني وساعدت في الحد من مكاسب GBP/JPY. ومع ذلك، بقي الاتجاه العام صاعداً، مع اعتبار التراجعات محدودة.
دعم «صفقات العائد» والتمركزات
أدى تصحيح بتاريخ 10 أبريل الساعة 08:14 بتوقيت غرينتش إلى تعديل الوصف ليصبح «أعلى مستوى في شهرين قرب 213.85» وليس «أعلى مستوى في شهر قرب 133.85».
يبقى المحرك الرئيسي لضعف الين هو الفارق الكبير في أسعار الفائدة بين البلدين. فمع إبقاء بنك إنجلترا سعر الفائدة عند 5.5% للحد من التضخم، لا تمنح زيادة بنك اليابان الأخيرة إلى 0.1% دعماً يُذكر لعملته. هذا الفارق يجعل الاحتفاظ بمراكز شراء على GBP/JPY جذاباً عبر ما يُعرف بـ«صفقات العائد» (Carry Trade)، وهي استراتيجية تقوم على الاقتراض بعملة ذات فائدة منخفضة مثل الين للاستثمار في عملة ذات فائدة أعلى مثل الجنيه للاستفادة من فرق الفائدة.
وبالنظر إلى الاتجاه الصاعد المستمر، قد يرى المتداولون أي تراجعات في GBP/JPY كفرص للاستعداد لمكاسب إضافية. ومن الأدوات الممكنة «خيارات الشراء» (Call Options)، وهي عقود تمنح حاملها الحق (وليس الالتزام) في شراء الأصل بسعر محدد قبل تاريخ معين، أو تنفيذ استراتيجية «فارق خيارات الشراء الصاعد» (Bull Call Spread) عبر شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى لتقليل التكلفة مع تحديد الربح والمخاطر. يمكن أن تستفيد هذه الأساليب من ارتفاع تدريجي مدفوع بفروق الفائدة، ومن أي قفزة مفاجئة في تذبذب الأسعار نتيجة الأخبار الجيوسياسية.
