قال رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو، الخميس، إنه أصدر أمراً ببدء مفاوضات مباشرة مع لبنان «في أقرب وقت ممكن». وأضاف أن المحادثات يُتوقع أن تركز على نزع سلاح حزب الله وإقامة علاقات سلام رسمية بين إسرائيل ولبنان.
نشر مراسل «أكسيوس» باراك رافيد التقرير أولاً على منصة «إكس». وتمثل المحادثات المباشرة تحولاً عن النهج السابق الذي اعتمد على اتصالات غير مباشرة ووسطاء.
نزع سلاح حزب الله والقيود السياسية
يحظى حزب الله بدعم من إيران، وله جناح مسلح ودور في السياسة اللبنانية. ومن المرجح أن تواجه خطة تضع نزع السلاح في صلبها رفضاً من حزب الله ومن إيران التي تدعمه.
النظام السياسي في لبنان منقسم، ما قد يبطئ التقدم أو يعرقله. كما أن دور حزب الله كجماعة مسلحة وحزب سياسي، إلى جانب مصالح إيران، قد يحدّ من نطاق أي اتفاق ممكن.
إعلان المفاوضات المباشرة يرفع مستوى عدم اليقين، ما يخلق بيئة مناسبة لتداولات تعتمد على تقلبات الأسعار (استراتيجيات تستفيد من تحركات السوق الكبيرة صعوداً أو هبوطاً بغض النظر عن الاتجاه). ورغم أن العناوين قد تهدئ الأسواق مؤقتاً وتخفض علاوة المخاطر الجيوسياسية (زيادة في الأسعار تعكس خطر التصعيد السياسي أو العسكري)، إلا أن هذا الهدوء قد لا يدوم. ومن المتوقع تقلبات حادة مدفوعة بالأخبار خلال الأسابيع المقبلة، ما قد يجعل «الرهان على التقلبات» عبر عقود الخيارات (أدوات تعطي حق شراء أو بيع أصل بسعر محدد خلال فترة محددة) أكثر جاذبية.
أظهرت 2024 و2025 حساسية أسعار النفط للتوترات الإقليمية، وقد يؤدي الخبر إلى تراجع سريع في خام برنت. لكن نظراً لأن نزع سلاح حزب الله مهمة شديدة الصعوبة، فقد يتحول هذا التراجع إلى فرصة لشراء خيارات الشراء (عقود تمنح حق شراء الأصل لاحقاً بسعر محدد للاستفادة من صعوده). وفي حال تعثرت المحادثات، قد تعود أسعار النفط سريعاً نحو مستويات العام الماضي، خصوصاً مع بقاء المخزونات العالمية محدودة.
تداعيات السوق وتحديد مراكز التداول
مصدر الشك الرئيسي هو أن الواقع على الأرض لم يتغير. فثقل حزب الله السياسي وترسانته، التي يُقدر أنها تضم أكثر من 100 ألف مقذوف (صواريخ وقذائف)، يجعل هدف نزع السلاح أقرب إلى طموح منه إلى خطة قابلة للتنفيذ. كما أن الشلل السياسي في لبنان، الذي دفع التضخم (ارتفاع عام في الأسعار) لتجاوز 190% في 2023، يعني غياب جهة واحدة قادرة على فرض اتفاق من هذا النوع بشكل موثوق.
بالنسبة للمتداولين، يستدعي ذلك مراقبة أصول الملاذ الآمن (أدوات يلجأ إليها المستثمرون عند ارتفاع المخاطر) مثل الذهب والدولار الأميركي. فأي مؤشر على تعثر المفاوضات قد يدفع المستثمرين إلى الهروب نحو الأمان (تحويل الأموال إلى أصول أقل مخاطرة)، ما يدعم هذه الأصول ويضغط على أسواق الأسهم. وقد يكون من المناسب اعتماد صفقة مزدوجة (استراتيجية تجمع مركزين لتقليل المخاطر)، مثل شراء عقود آجلة لمؤشر «فيكس» (مؤشر يقيس توقعات تقلبات سوق الأسهم الأميركية) مع بيع خيارات بيع قصيرة الأجل (عقود تعطي حق البيع لاحقاً) على أسهم قطاع الدفاع، بهدف الاستعداد للتذبذب المتوقع.
