ارتفعت صادرات ألمانيا بنسبة 3.6% على أساس شهري في فبراير، متجاوزةً توقعات السوق التي رجّحت زيادة قدرها 1%.
وتُظهر البيانات أن نمو الصادرات جاء أعلى من المتوقع خلال الشهر، من دون تقديم تفاصيل إضافية في التحديث.
قفزة الصادرات الألمانية تدعم توقعات أكثر قوة
يشير رقم الصادرات الألمانية القوي في فبراير، عند 3.6%، إلى اقتصاد أوروبي أكثر متانة مما كنا نتوقعه. وتوحي هذه البيانات بأن الطلب العالمي على السلع الألمانية قوي، وهو مؤشر مبكر عادةً على تحسّن النشاط الاقتصادي في المنطقة ككل. وبناءً عليه، نرى أن من المناسب إعادة تقييم الرهانات السلبية على الأصول الأوروبية.
هذا الزخم الاقتصادي يقلّل احتمال أن يُقدم البنك المركزي الأوروبي على خفض أسعار الفائدة قريباً، خصوصاً مع بقاء تضخم منطقة اليورو في مارس مستقراً عند 2.5%. لذلك، ندرس استراتيجيات تستفيد من قوة اليورو، مثل شراء عقود خيارات الشراء (Call Options) على زوج العملات يورو/دولار (EUR/USD)؛ وخيارات الشراء هي أدوات مالية تمنح المشتري حق شراء الأصل بسعر محدد خلال فترة زمنية. وقد يدفع ذلك الزوج باتجاه مستوى 1.10 خلال الأسابيع المقبلة.
أما في أسواق الأسهم، فتُعد هذه إشارة داعمة لمؤشر داكس الألماني (DAX)—وهو المؤشر الرئيسي لأسهم كبرى الشركات المدرجة في ألمانيا—والذي ارتفع بأكثر من 8% منذ بداية العام بعد فترة تراجع في 2025. وتُعزز أخبار الصادرات الاتجاه الصاعد الذي دفع المؤشر لتجاوز مستوى 20,000 نقطة للمرة الأولى. ونرى أن بناء مراكز شراء عبر عقود داكس الآجلة (DAX Futures)—وهي عقود تلزم طرفين بالبيع والشراء بسعر محدد في تاريخ لاحق—أو عبر خيارات الشراء على كبار المصدّرين الصناعيين الألمان قد يكون مبرراً.
التموضع للاستفادة من استمرار الزخم في الأسواق الأوروبية
إذا استمر هذا المسار الإيجابي، فقد نشهد تراجع التذبذب الضمني (Implied Volatility) على الأسهم الأوروبية—وهو مقياس لتوقعات السوق لحجم تحركات الأسعار مستقبلاً وفقاً لتسعير الخيارات—ما قد يجعل توقيت بيع عقود خيارات البيع (Put Options) على مؤشر داكس أكثر ملاءمة؛ وخيارات البيع تمنح مشتريها حق بيع الأصل بسعر محدد خلال فترة زمنية. ويعكس ذلك سوقاً أكثر ثقة في تعافٍ اقتصادي مستقر.
