ارتفع الجنيه الإسترليني بأكثر من 0.20% أمام الدولار الأميركي يوم الثلاثاء، مع تداول زوج الجنيه/الدولار (GBP/USD) قرب 1.3241 وبقائه فوق مستوى الافتتاح. تراجعت شهية المخاطرة (إقبال المستثمرين على الأصول عالية المخاطر) مع تلاشي حديث وقف إطلاق النار وارتفاع احتمالات هجوم أميركي مع اقتراب المهلة التي حددها دونالد ترامب.
تراجع مؤشر الدولار الأميركي (DXY) بنسبة 0.14% إلى 99.84 مع صعود أسعار النفط. وهاجمت الولايات المتحدة جزيرة خرج، وردت إيران باستهداف مصالح أميركية في دولة الإمارات العربية المتحدة والعراق والسعودية.
رد فعل الأسواق على تصاعد المخاطر الجيوسياسية
أفادت تقارير بأن محادثات الولايات المتحدة وإيران أُغلقت، بينما قالت صحيفة «طهران تايمز» إنها لم تُغلق. وعلى صعيد بيانات الولايات المتحدة، تراجعت طلبات السلع المعمّرة (طلبات شراء السلع التي تعيش طويلاً مثل السيارات والآلات) بنسبة 1.4% في فبراير للشهر الثاني، مقارنة بتوقعات انخفاض 0.5%. أما السلع الأساسية (باستثناء البنود الأكثر تقلباً) فارتفعت 0.8% على أساس شهري مقابل 0.5% متوقعة.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، إن صدمة الطاقة (ارتفاع مفاجئ في أسعار النفط والغاز) قد ترفع التضخم، مع توقع ارتفاع التضخم العام (التضخم الشامل) إلى 2.75% هذا العام. وأظهر استطلاع بنك نيويورك توقعات تضخم لمدة عام عند 3.4% (من 3%)، ولمدة ثلاث سنوات عند 3.1% (من 3%)، ولمدة خمس سنوات دون تغيير عند 3%.
في المملكة المتحدة، تراجع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات من S&P Global (مقياس نشاط الشركات؛ وفوق 50 يعني توسعاً) إلى 50.5 في مارس من 53.9، وهو الأدنى في 11 شهراً، بينما ارتفعت أسعار المدخلات (تكاليف الشركات). ولاحقاً قلّص زوج GBP/USD مكاسبه مع تعافي الدولار.
تموضع سوق الخيارات في بيئة تقل فيها التقلبات
انحسرت التقلبات الضمنية المرتفعة (توقعات السوق لتذبذب السعر والمُستنتجة من أسعار الخيارات) التي سادت خلال تصاعد التوتر الأميركي-الإيراني في 2025 بشكل واضح، مع بقاء مؤشر فيكس VIX (مؤشر لقياس تقلبات سوق الأسهم الأميركية) حالياً في منتصف مستويات العشرات مقارنة بالقمم السابقة. تجعل هذه البيئة الأقل تقلباً الخيارات أقل تكلفة، ما يتيح فرصة لشراء خيارات البيع (Puts: عقود تمنح الحق في البيع بسعر محدد) على زوج GBP/USD كوسيلة أقل كلفة للمراهنة على مزيد من الهبوط. كما أن دعم خط الاتجاه الصاعد قرب 1.3100، الذي صمد في 2025، كُسر بشكل حاسم قبل أشهر، ما يشير إلى اتجاه هابط طويل الأجل.
