العوائد الكندية تتابع التحركات الأميركية
كان من المتوقع أن يُظهر تقرير التوظيف الكندي يوم الجمعة تعافياً محدوداً فقط، وقد يؤثر في الأسواق. كما كان يُتوقع أن يكون للتطورات الجيوسياسية تأثير أكبر لاحقاً خلال الأسبوع إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق بحلول الموعد النهائي مساء الثلاثاء. كما كان من المقرر طرح مزاد على سندات لأجل 5 سنوات، وكان من المتوقع أن يؤثر في مدة الاستثمار خلال الأسبوع. وبقيت المراكز مركّزة على الاحتفاظ بمراكز شراء في شريحة السندات الكندية لأجل عامين، مع متابعة تطورات الشرق الأوسط وبيانات مسح القوى العاملة لشهر مارس. وأشار المقال إلى أنه أُنتج بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. نرى أن العوائد الكندية تبدأ الأسبوع عند مستويات أضعف (أي أعلى عائداً)، مع ارتفاع العوائد عبر المنحنى بنحو 2 إلى 3 نقاط أساس. ويتماشى ذلك مع حركة سندات الخزانة الأميركية بعد تقرير الوظائف الأميركي القوي بشكل مفاجئ يوم الجمعة، الذي أظهر إضافة 290 ألف وظيفة جديدة. ويُسعّر السوق الآن احتمالاً أقل من 50% لخفض الفائدة في يونيو من قبل الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي).أهم البيانات والمراكز
من المرجح أن تأتي التحركات الأكبر في السوق خلال الأسابيع المقبلة من الولايات المتحدة أكثر من كونها مدفوعة ببياناتنا المحلية. وقد ظهر نمط مشابه طوال عام 2025، إذ تأثرت عوائد السندات الكندية بقوة بقرارات سياسة الفيدرالي. لذلك ستكون بيانات التضخم الأميركية هذا الأسبوع المحرك الأبرز لسوقنا. أما محلياً فالتأثير أقل، مع ترقب مسح القوى العاملة لشهر مارس يوم الجمعة. ونتوقع تعافياً محدوداً فقط، مع تقديرات لنمو الوظائف بنحو 15 ألفاً إلى 20 ألفاً. ومن غير المرجح أن يدفع هذا المستوى بنك كندا إلى تغيير نهجه الحذر الحالي. قد يكون للعوامل الجيوسياسية وزن أكبر، خصوصاً مع تجدد التوترات في الشرق الأوسط وعودة خام برنت فوق 95 دولاراً للبرميل. وتؤدي صدمات أسعار الطاقة إلى تقلبات قد تطغى على إشارات الاقتصاد المحلي. وسنراقب هذه التطورات عن كثب لأنها قد تعقّد توقعات التضخم. في ظل هذه الخلفية، نحافظ على ميل للاحتفاظ بمراكز شراء على سندات كندا لأجل عامين عبر أدوات المشتقات مثل العقود الآجلة أو مبادلات الفائدة. ويستفيد هذا المركز إذا تراجعت العوائد القصيرة الأجل، وهو ما قد يحدث إذا ارتفع العزوف عن المخاطر عالمياً أو إذا لمح بنك كندا إلى مسار أكثر ميلاً للتيسير. إلا أن مزاد السندات الحكومية لأجل 5 سنوات قد يفرض ضغطاً مؤقتاً نحو ارتفاع العوائد الأطول أجلاً. أنشئ حسابك الحقيقي لدى VT Markets وابدأ التداول الآن. **توضيح المصطلحات الفنية (بلغة أبسط):** – نقطة أساس: وحدة صغيرة لقياس الفائدة؛ 1 نقطة أساس = 0.01%. – منحنى العائد: مقارنة عوائد السندات حسب آجالها (سنتان، 5 سنوات، 10 سنوات…). – سندات الخزانة الأميركية: سندات حكومية تصدرها الولايات المتحدة وتُستخدم كمرجع عالمي للعوائد. – الاحتياطي الفيدرالي: البنك المركزي الأميركي المسؤول عن السياسة النقدية. – مدة الاستثمار: مقياس يوضح مدى حساسية سعر السند لتغير العائد؛ كلما زادت المدة زادت الحساسية. – المشتقات: أدوات مالية ترتبط قيمتها بأصل أو سعر (مثل الفائدة). – العقود الآجلة: اتفاق لشراء/بيع أصل لاحقاً بسعر محدد. – مبادلات الفائدة: عقود لتبادل دفعات فائدة ثابتة مقابل متغيرة. – العزوف عن المخاطر: ميل المستثمرين لتقليل المخاطرة والاتجاه للأصول الأكثر أماناً. – صدمات أسعار الطاقة: ارتفاعات/انخفاضات مفاجئة في النفط أو الغاز تؤثر على التضخم والأسواق.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
