توقعات اليورو/الجنيه وسط المخاطر الجيوسياسية
على مدى أوسع، حافظ زوج اليورو/الجنيه على مستويات قريبة من أعلى مستوياته في شهر، إذ كان اليورو أكثر استقراراً من الجنيه خلال حرب الشرق الأوسط التي استمرت شهراً. وأشار صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي (ECB) إلى احتمال رفع سعر الفائدة بسبب ضغوط تضخم أعلى، بينما قلّل محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي من احتمال التشديد القريب. يتركز الاهتمام يوم الاثنين على مؤشر «سنتكس» لثقة المستثمرين في منطقة اليورو، ومن المتوقع أن يعكس أثر حرب إيران و«صدمة الطاقة» على الثقة. «صدمة الطاقة» تعني ارتفاعاً مفاجئاً وقوياً في أسعار النفط والغاز يؤثر في الاقتصاد والتضخم. يغطي استطلاع سنتكس 1600 من المحللين الماليين والمؤسسات الاستثمارية، ويعتمد على 36 مؤشراً، ويصدر شهرياً. من وجهة نظرنا حينها، أظهرت توترات أبريل 2025 بيئة تداول معقدة لزوج اليورو/الجنيه الذي كان قرب 0.8720. كان السوق عالقاً بين لهجة متشددة من البنك المركزي الأوروبي (أي ميل إلى رفع الفائدة لكبح التضخم)، ما يدعم اليورو، وبين مخاطر جيوسياسية كبيرة مرتبطة بإيران قد تضغط على العملة. هذا التباين بين السياسة النقدية (قرارات الفائدة والرسائل الرسمية) وشهية المخاطر (إقبال المستثمرين على الأصول الخطرة أو تجنبها) زاد عدم اليقين. وبالرجوع إلى البيانات منذ ذلك الوقت، تغير مسار الزوج وأصبح يتداول أقرب إلى 0.8550. وتقلّص «فرق أسعار الفائدة» الذي كان يميل لصالح اليورو العام الماضي. فرق أسعار الفائدة يعني الفرق بين أسعار الفائدة في منطقتين ويؤثر في جاذبية العملتين. فقد رفع بنك إنجلترا (BoE) الفائدة لاحقاً حتى أواخر 2025 لمواجهة تضخمه، لترتفع الفائدة الأساسية إلى 5.5%. يوضح ذلك أن توقعات سياسات البنوك المركزية قوية لكنها ليست ثابتة، وفي النهاية يعكس السوق ما يراه أكثر احتمالاً.استراتيجيات تداول المشتقات في سوق عالي عدم اليقين
في ظل عدم اليقين المرتفع الذي شهدناه العام الماضي، كانت الاستراتيجية الأكثر فاعلية في «المشتقات» هي شراء «التذبذب». المشتقات هي أدوات مالية مشتقة من أصل مثل العملة، وتُستخدم للتحوط أو المضاربة. شراء التذبذب يعني الاستفادة من تحرك قوي للسعر بغض النظر عن الاتجاه. كان من الممكن أن يحقق نهج بسيط مثل شراء «سترادل» أو «سترنغل» على زوج اليورو/الجنيه أرباحاً من حركة كبيرة في أي اتجاه. «السترادل» يعني شراء حقين (خيار شراء وخيار بيع) عند نفس سعر التنفيذ، و«السترنغل» يعني شراء حقين بسعري تنفيذ مختلفين. «الخيارات» هي عقود تمنح الحق في الشراء أو البيع بسعر محدد خلال فترة، من دون إلزام. سواء جاء التحرك بسبب اختراق صعودي بعد رفع محتمل للفائدة من المركزي الأوروبي، أو هبوط بسبب تصعيد في صراع إيران، فإن امتلاك الخيارات يوفر تعرضاً لاحتمال انفراج الضغط عندما تتغلب إحدى القوى على الأخرى. بالنسبة للمتداولين في 2025 الذين كانوا أكثر قناعة بتشدد المركزي الأوروبي، كان «سبريد صعودي على خيار الشراء» خياراً مناسباً. هذا يعني شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى لتقليل التكلفة وتحديد الربح والخسارة. تسمح هذه الاستراتيجية بالاستفادة من صعود اليورو/الجنيه مع تحديد الخسارة القصوى إذا ساءت الأوضاع الجيوسياسية بشكل مفاجئ. ويظل استخدام «السبريد» (تجميع أكثر من خيار لتقليل المخاطر) مهماً لعزل الرأي الاستثماري وإدارة المخاطر الخارجية. كما نتذكر التركيز على مؤشر سنتكس لثقة المستثمرين خلال تلك الفترة. أكد التراجع الحاد في الثقة قلق السوق، وسبق هبوطاً قصير الأجل في الزوج قبل أن تعود العوامل المرتبطة بالسياسة النقدية لتقود الحركة مجدداً.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
