ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي (AUD/USD) بنحو 0.3% يوم الأربعاء، مرتداً من مستوى 0.6900 قبل أن يتراجع مجدداً إلى ما دون 0.6950. وقد تعافى من أدنى مستوى في شهرين قرب 0.6830 الأسبوع الماضي، لكنه ما يزال دون قمة مارس قرب 0.7120. قفزت تصاريح البناء في أستراليا خلال فبراير بنسبة 29.7% على أساس شهري، مقارنة بتوقعات السوق عند 6.5%. ورفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة الأساسي إلى 4.10% في مارس، فيما تسعّر الأسواق احتمالاً بنحو 65% لزيادة أخرى في مايو. ومن المقرر صدور بيانات الميزان التجاري يوم الخميس مع توقعات عند 2,500 مليون.

البيانات الأميركية وأسعار الفائدة

جاءت البيانات الأميركية يوم الأربعاء قوية. سجل تقرير ADP للوظائف (تقدير وظائف القطاع الخاص) 62 ألفاً مقابل 40 ألفاً. وارتفعت مبيعات التجزئة 0.6% على أساس شهري. كما صعد مؤشر معهد إدارة التوريد (ISM) لأسعار المدخلات في قطاع التصنيع (Prices Paid) إلى 78.3 من 70.5، وهو أعلى مستوى منذ 2022. وارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع التصنيع (ISM PMI) إلى 52.7، وهو مؤشر يقيس نشاط قطاع التصنيع؛ والقراءة فوق 50 تعني توسعاً. وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس موسالم إن مستويات الفائدة مرجّح أن تكون مناسبة «لبعض الوقت»، مع استمرار التركيز على نطاق 3.50% إلى 3.75% (نطاق سعر الفائدة المستهدف). كان من المقرر أن يلقي الرئيس ترامب خطاباً للأمة بشأن الحرب مع إيران، بعد قوله إن القوات الأميركية قد تغادر خلال أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع. وعلى الرسم البياني لأربع ساعات، كان AUD/USD عند 0.6929؛ وتقع المقاومة عند 0.6954 ثم 0.6990 و0.7020، بينما يقع الدعم عند 0.6900 و0.6875 و0.6850.

الآثار الاستراتيجية على AUD/USD

تغيّر وضع الدولار الأميركي بشكل كبير مقارنة بالعام الماضي. ففي مطلع 2025 كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي يبقي الفائدة ضمن 3.50%–3.75%، بينما يتراوح الآن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (Fed Funds Rate، وهو سعر الفائدة الرئيسي بين البنوك الذي يستهدفه الفيدرالي) ضمن 5.00%–5.25% لمواجهة تضخم ما يزال أعلى من المستوى المستهدف. هذا الفارق الواسع في أسعار الفائدة لصالح الدولار (الفرق بين عائد الفائدة في الولايات المتحدة وأستراليا) كان عاملاً رئيسياً في إبقاء AUD/USD تحت الضغط، مع تداوله حالياً قرب 0.6550. تشير هذه البيئة إلى أن استراتيجيات المشتقات (أدوات مالية تعتمد قيمتها على أصل مثل زوج العملات) ينبغي أن تتحول من الرهان على اتجاه قوي إلى الاستفادة من التداول ضمن نطاقات ومن تغيّر التقلبات. تراجعت المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بإيران التي ذُكرت في 2025، وحلّ محلها عدم اليقين حول توقيت تغيير البنوك المركزية لاتجاه السياسة النقدية. باتت التقلبات مدفوعة أكثر بصدور البيانات المهمة مثل تقارير التوظيف والتضخم، وليس بتوجيهات مباشرة من البنوك المركزية. وبالنظر إلى المقاومة القوية الناتجة عن فارق الفائدة، تظهر فرص في بيع خيارات شراء خارج النقود (Out-of-the-money Call Options: خيارات شراء يكون سعر تنفيذها أعلى من السعر الحالي) على AUD/USD، ربما عند أسعار تنفيذ قرب 0.6750 أو أعلى. تتيح هذه الاستراتيجية تحصيل علاوة (Premium: مبلغ يحصل عليه البائع مقابل بيع الخيار) مع مرور الوقت، والاستفادة من احتمال محدودية أي صعود كبير في الزوج. في المقابل، يجب الاستعداد لاحتمال ظهور ضعف في الاقتصاد الأميركي قد يسرّع توقعات خفض الفائدة من الفيدرالي. يمكن أن يشكل شراء خيارات بيع متوسطة الأجل (Put Options: تمنح الحق في البيع بسعر محدد) دون مستوى 0.6400 تحوطاً منخفض التكلفة نسبياً ضد موجة عزوف عن المخاطر عالمياً أو تحوّل مفاجئ إلى سياسة أكثر ليونة من الفيدرالي (Dovish: تميل إلى خفض الفائدة). وعلى عكس 2025 حين كان التركيز على الرفع التالي، فإن المحرك الأساسي للاتجاه الكبير الآن هو أي بنك مركزي يعلن بداية دورة تيسير (Easing Cycle: بدء خفض الفائدة) أولاً.

ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets