انقسام سوقي البرازيل وبيرو
تُوصف بيرو بأنها أكثر تركّزاً، مع ارتباط وثيق بين العملة والأسهم بأسعار الفضة. ويذكر التقرير أن السوقين شهدا عمليات شراء خلال العام، لكن اتجاهات التدفقات منذ بداية العام (أي حركة الأموال منذ 1 يناير) تكاد تكون متعاكسة تماماً. ويربط التقرير بيرو أكثر بوضعية «الإقبال على المخاطر» (أي استعداد المستثمرين لتحمّل مخاطر أعلى) وبالصفقات المركّزة (أي الرهانات على عدد محدود من الأصول)، بينما يربط البرازيل بتنوّع أوسع عبر السلع الأولية وأسعار الفائدة. كما يذكر أن الأسهم البيروفية تتفوق على البرازيل للمرة الأولى منذ بدء الصراع، ويربط ذلك بارتفاع شهية المخاطرة داخل منطقة تُوصف بأنها أقل تأثراً بالأحداث الجارية.التدفقات وتحديد مراكز التداول
تعمل بيرو، من ناحية أخرى، كرهان أعلى حساسية لتحركات السوق (أي يتذبذب أكثر مع تغيّر شهية المخاطرة) ومرتبط مباشرة بالمعادن الصناعية. ومع ارتفاع أسعار الفضة بأكثر من 12% منذ يناير بسبب زيادة الطلب على مكونات الطاقة الشمسية والسيارات الكهربائية، تحركت الأصول البيروفية في الاتجاه نفسه. لذا تُعد خيارات الشراء (Call Options) على الأسهم البيروفية — وهي عقود تمنح الحق في شراء الأصل بسعر محدد خلال فترة معينة — رهاناً مباشراً على استمرار تحسن المزاج الاستثماري ونجاح التحول نحو الطاقة النظيفة. ويظهر هذا الانقسام في التدفقات السوقية، إذ ارتفع صندوق iShares MSCI Peru ETF (EPU) بنسبة 15% هذا العام، متقدماً على الارتفاع الأكثر تواضعاً البالغ 6% في صندوق iShares MSCI Brazil ETF (EWZ). ويشير ذلك إلى تزايد التفضيل للمخاطر المركّزة، وهو اتجاه لم يُلاحظ منذ ما قبل زيادات أسعار الفائدة في 2025. ويمكن للمتداولين الاستفادة من هذا التباين لبناء صفقات «التداول المزدوج» (Pairs Trades)، أي شراء أصل وبيع أصل آخر ذي صلة للاستفادة من فرق الأداء، مع ضبط مستوى الانكشاف وفق توقعاتهم لشهية المخاطرة العالمية.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
