السلع والملاذات الآمنة
تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 103.20 دولار للبرميل بعد أربعة مكاسب يومية متتالية مرتبطة باستمرار إغلاق إيران لمضيق هرمز. وتداول الذهب قرب 4,515 دولاراً، مدعوماً بالطلب عليه كملاذ آمن (أي شراء أصول تعتبر أكثر أماناً وقت التوتر) رغم قوة الدولار. تشمل البيانات المنتظرة من الثلاثاء إلى الجمعة: مبيعات التجزئة في منطقة اليورو، ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI: مقياس ارتفاع أسعار سلة من السلع والخدمات التي يشتريها المستهلك)، والمؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP: مقياس تضخم موحد تستخدمه أوروبا للمقارنة بين الدول)، والبطالة، إضافة إلى الناتج المحلي الإجمالي لكندا، وعدة بيانات أميركية مثل ثقة المستهلك، وتقرير فرص العمل (JOLTS: عدد الوظائف الشاغرة)، وتقرير ADP (تقدير وظائف القطاع الخاص قبل بيانات الوظائف الرسمية)، ومؤشر ISM PMI (مؤشر مديري المشتريات لقياس نشاط الشركات)، وتقرير الوظائف غير الزراعية (Nonfarm Payrolls: عدد الوظائف الجديدة باستثناء الزراعة). كما تشمل الإصدارات استطلاع تانكان لليابان للربع الأول (مسح لثقة الشركات) ومؤشرات مديري المشتريات في الصين لشهر مارس (PMIs: قياس نشاط التصنيع والخدمات). خام WTI هو معيار للنفط الأميركي يُسعَّر معتمداً على تسليمات في مركز كوشينغ، ويتأثر بسعره بعوامل مثل العرض والطلب، والاضطرابات الجيوسياسية، وإنتاج أوبك (منظمة الدول المصدّرة للنفط)، وقوة الدولار. وتصدر تقارير المخزونات من معهد البترول الأميركي (API: جهة صناعية تصدر تقديرات أسبوعية) وإدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA: جهة حكومية تصدر بيانات رسمية) يومي الثلاثاء والأربعاء.اعتبارات الاستراتيجية لهذا الأسبوع
سجل مؤشر الدولار الأميركي مكاسب إضافية، ولامس أخيراً أعلى مستوى سنوي عند 104.55، مع استمرار موقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشدد خلال الاثني عشر شهراً الماضية. ومع صدور دفعة جديدة من بيانات الوظائف الأميركية المهمة هذا الجمعة، بما فيها الوظائف غير الزراعية، ينبغي توخي الحذر عند بناء مراكز تراهن على ضعف كبير للدولار. استقرت أسعار خام WTI لاحقاً قرب 85 دولاراً للبرميل بعد تحسن الوضع في مضيق هرمز عبر قنوات دبلوماسية في أواخر 2025، ما يوضح أن «علاوة المخاطر الجيوسياسية» (زيادة السعر بسبب مخاطر سياسية أو أمنية) قد تختفي سريعاً من أسعار الطاقة. وبالنظر إلى هذا التذبذب، قد تكون «خيارات الشراء خارج نطاق السعر» على خام WTI وسيلة تحوط منخفضة الكلفة؛ وهي عقود تمنح الحق في الشراء بسعر أعلى من السعر الحالي، وتستفيد عادةً إذا قفزت الأسعار بشكل مفاجئ. أداء الذهب لافت، إذ حافظ العام الماضي على تماسكه قرب 4,515 دولاراً رغم قوة الدولار، ثم ارتفع لاحقاً إلى أكثر من 4,700 دولار للأونصة. ويخالف ذلك العلاقة العكسية المعتادة، مدعوماً بمشتريات قياسية من البنوك المركزية خلال 2025، حيث أضافت أكثر من 1,050 طناً مترياً إلى الاحتياطيات. ويشير هذا الطلب المستمر إلى أن الذهب بات يحمل دوراً أساسياً للتحوط من التضخم والمخاطر النظامية (مخاطر تهدد استقرار النظام المالي ككل)، وليس مجرد أداة للتحوط من قوة الدولار. أنشئ حساب VT Markets حياً و ابدأ التداول الآن.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
