أفادت «رويترز» بتصريحات للرئيس الأميركي دونالد ترامب في مقابلة مع صحيفة «فايننشال تايمز»، قال فيها إن الولايات المتحدة قد «تأخذ النفط في إيران» وقد تسيطر على مركز صادرات إيران في جزيرة خرج.
وقال إن السيطرة على جزيرة خرج يمكن أن تتم «بسهولة كبيرة»، وإن الإيرانيين لا يملكون دفاعات هناك. وأضاف أيضاً أن عدد ناقلات النفط التي ترفع علم باكستان والتي سمحت إيران بمرورها عبر مضيق هرمز تضاعف إلى 20.
وقال ترامب إن المناقشات مع طهران «تسير بشكل جيد للغاية»، وإن التوصل إلى اتفاق قد يحدث «قريباً جداً». وأضاف أن المحادثات غير المباشرة عبر مبعوثين تتقدم بشكل جيد، وأن الاتفاق يمكن إنجازه «بسرعة معقولة».
وبشكل منفصل، ذكرت صحيفة «وول ستريت جورنال» يوم الاثنين، نقلاً عن مسؤولين أميركيين، أن ترامب يدرس عملية عسكرية لاستخراج يورانيوم إيران (اليورانيوم: مادة تُستخدم في توليد الطاقة النووية، وقد تُستخدم أيضاً في صنع سلاح نووي إذا جرى تخصيبها بدرجات عالية). وأضافت الصحيفة أن واشنطن تدفع أيضاً باتجاه تسليم إيران هذه المواد عبر التفاوض لتجنب عملية برية عالية المخاطر (عملية برية: تدخل عسكري على الأرض بقوات، وليس ضربات جوية فقط).
وأظهرت الأسواق مؤشر الدولار الأميركي (DXY) قرب 100.30، مرتفعاً 0.14% خلال اليوم. وارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 1.40% إلى 100.40 دولار وقت كتابة التقرير (خام غرب تكساس: معيار تسعير للنفط الخام الأميركي).
نعود إلى الإشارات المتضاربة في 2025، حين صدرت تهديدات تستهدف البنية التحتية النفطية الإيرانية بالتزامن مع الحديث عن تقدم دبلوماسي. هذا التداخل في الخطاب رفع تقلبات الأسعار بشدة ودفع أسعار خام غرب تكساس فوق 100 دولار للبرميل، مع غموض كبير حول اتجاه الحركة التالية للأسعار.
لا تزال المخاطر الفعلية تتركز عند مضيق هرمز، وهو ممر بحري ضيق يُعد نقطة اختناق أساسية لإمدادات الطاقة العالمية (نقطة اختناق: مسار يمر عبره جزء كبير من الإمدادات، وأي تعطّل فيه يؤثر سريعاً في السوق). ويمر عبر هذا المضيق نحو 20% من استهلاك النفط العالمي اليومي. لهذا السبب تسببت التهديدات بالسيطرة على جزيرة خرج، وهي محطة التصدير الرئيسية لإيران، في قفزة حادة في «التقلبات الضمنية» بسوق الخيارات (التقلبات الضمنية: مستوى تقلب تتوقعه السوق مستقبلاً ويُستنتج من أسعار عقود الخيارات).
واليوم، مع تداول خام غرب تكساس قرب 85 دولاراً للبرميل، يبدو أن السوق أكثر هدوءاً مقارنة بذروة مخاوف 2025. لكن مؤشر تقلبات النفط الخام لدى بورصة شيكاغو للخيارات (CBOE) المعروف باسم OVX ما زال مرتفعاً قرب 38، وهو أعلى بوضوح من مستويات أقل من 30 التي سادت في فترات الاستقرار السابقة (OVX: مؤشر يقيس توقعات التقلب في أسعار النفط استناداً إلى أسعار عقود الخيارات). وهذا يعني أن متداولي الخيارات ما زالوا يسعّرون احتمالاً ملموساً لاضطراب مفاجئ في الإمدادات خلال الأسابيع المقبلة.
وبناءً على ذلك، نوصي بشراء «خيارات شراء» طويلة الأجل على «عقود النفط الآجلة» (خيار الشراء: عقد يمنح الحق في شراء الأصل بسعر محدد قبل تاريخ محدد؛ العقود الآجلة: اتفاق ملزم لشراء أو بيع النفط في تاريخ لاحق بسعر متفق عليه). تتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من احتمال ارتفاع الأسعار إذا تصاعدت التوترات، مع حصر الخسارة في «علاوة الخيار» المدفوعة (علاوة الخيار: المبلغ المدفوع لشراء عقد الخيار). ونرى فرصة في «خيارات شراء خارج نطاق السعر الحالي» بأسعار تنفيذ قرب مستوى 95 دولاراً (خارج نطاق السعر: خيار يكون سعر تنفيذه أعلى من السعر الحالي في حالة خيار الشراء؛ سعر التنفيذ: السعر المحدد في عقد الخيار).
ولمن لا يرجح اتجاهاً محدداً لكنه يتوقع حركة كبيرة، يمكن استخدام صفقات التقلب. ويشمل ذلك شراء «سترادل» (straddle)، أي شراء خيار شراء وخيار بيع معاً بالسعر نفسه وتاريخ الانتهاء نفسه (خيار البيع: عقد يمنح الحق في بيع الأصل بسعر محدد؛ سترادل: يستفيد من تحرك السعر بقوة صعوداً أو هبوطاً).
وأخيراً، للمحافظ التي تتأثر بتكاليف الطاقة، يبقى «التحوط» ضرورياً (التحوط: تقليل أثر تقلبات الأسعار عبر أدوات مالية). ونرى أن شراء «خيارات بيع» على عقود برنت أو غرب تكساس يمثل حماية معقولة، إذ يخفف أثر سيناريو قد يؤدي فيه نزاع أو تباطؤ اقتصادي واسع إلى هبوط مفاجئ في الطلب العالمي على النفط والأسعار.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
