تركيز السياسة على التضخم «غير المباشر»
وقال إن السياسة تستهدف «الآثار غير المباشرة» (أي انتقال ارتفاع أسعار الطاقة إلى بقية الأسعار مثل الغذاء والخدمات والأجور) بدلاً من الارتفاع الأولي في أسعار الطاقة. وفي وقت إعداد التقرير، تراجع زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) بنسبة 0.14% خلال اليوم إلى 1.1492.استراتيجيات التقلبات وأسعار الفائدة
ينبغي للمتداولين النظر في استخدام «عقود الخيارات» (أدوات مالية تمنح الحق في الشراء أو البيع بسعر محدد خلال فترة معينة) للاستفادة من تباين مسار السوق، مثل شراء استراتيجية «سترادل» (شراء خيار شراء وخيار بيع عند السعر نفسه للاستفادة من حركة كبيرة صعوداً أو هبوطاً) على مؤشر تقلبات يورو ستوكس 50 (VSTOXX)، وهو مؤشر يقيس توقعات تقلبات سوق الأسهم الأوروبية. وتستفيد هذه الاستراتيجية من تحرك كبير في أي اتجاه، سواء أشار البنك المركزي الأوروبي إلى تشدد أكبر لكبح التضخم أو إلى تيسير لدعم الاقتصاد. وتظل تكلفة هذه الخيارات ضمن مستويات معقولة تاريخياً. وفي أسواق أسعار الفائدة، تُسعّر «العقود الآجلة» (عقود لشراء أو بيع أصل في تاريخ لاحق بسعر محدد) خفضاً يقارب 75 «نقطة أساس» (كل 0.01% تساوي نقطة أساس واحدة) بحلول نهاية العام، وهو تسعير يبدو مبالغاً فيه في ضوء بيانات نمو الأجور الأخيرة. نرى فرصة في تبنّي مراكز تراهن على وتيرة خفض أبطأ مما تتوقعه السوق. وقد يشمل ذلك استخدام عقود «يورايبور» الآجلة (مرتبطة بسعر فائدة مرجعي لليورو) للمراهنة ضد العقود الأكثر ميلاً لتوقعات الخفض في الربع الرابع من 2026. أما سعر صرف اليورو/الدولار، والمتداول الآن قرب 1.0750، فلم يستعد توازنه بعدما فشل في الارتفاع عقب التصريحات المتشددة العام الماضي. ورغم أن الميل العام يبدو نحو مزيد من التراجع بسبب اختلاف وتيرة النمو مقارنة بالولايات المتحدة، فإن السوق تميل بقوة إلى بيع اليورو. وننصح باستخدام «خيارات شراء خارج نطاق السعر» (Out-of-the-money calls: خيارات شراء يكون سعر تنفيذها أعلى من السعر الحالي، وغالباً تكون أرخص وتُستخدم كتحوّط) للتحوط من أي تصريحات متشددة مفاجئة من البنك المركزي الأوروبي قد تؤدي إلى «ضغط تغطية مراكز البيع» (Short squeeze: ارتفاع سريع يجبر البائعين على المكشوف على الشراء لإغلاق مراكزهم). أنشئ حساب VT Markets الحقيقي و ابدأ التداول الآن.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
