محادثات وقف إطلاق النار ورد فعل الأسواق
أفادت تقارير بأن الولايات المتحدة عرضت خطة من 15 نقطة تتضمن وقفاً لإطلاق النار لمدة شهر لبدء محادثات. ويقال إن الخطة تشمل قيوداً على البرنامج النووي الإيراني وضمانات لإبقاء مضيق هرمز مفتوحاً، مقابل احتمال تخفيف العقوبات. تُظهر أسعار السوق أنها استوعبت بالكامل احتمال رفعين لأسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي، بينما تراجعت توقعات خفض الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام إلى حد كبير. وتشير التسعيرات بشكل متزايد إلى بقاء الفائدة الأميركية دون تغيير حتى 2026. وقال استطلاع لرويترز نُشر الأربعاء إن 60 اقتصادياً شملهم الاستطلاع، يتوقع 38 منهم بقاء سعر فائدة الإيداع لدى المركزي الأوروبي عند 2.00% هذا العام. ووجد الاستطلاع أيضاً أن 21 يتوقعون الآن رفعاً واحداً على الأقل في 2026. يدعم استمرار التوتر بين الولايات المتحدة وإيران الدولار باعتباره ملاذاً آمناً، ما يضغط على زوج اليورو/الدولار. ومع ثبات مؤشر الدولار (DXY) فوق 99.00، نرى أن الاتجاه الأقرب على المدى القريب يميل لمزيد من تراجع اليورو، في ظل هيمنة العامل الجيوسياسي على حركة السوق.إشارات التقلبات وتمركز المتداولين
يرفع هذا الغموض «التقلبات المتوقعة» (مقياس لتوقعات السوق لحجم تحركات السعر المقبلة)، وهو ما يظهر في سوق «المشتقات» (أدوات مالية تستمد قيمتها من أصل مثل العملات). ارتفع «التقلب الضمني» لمدة شهر على «عقود خيارات» اليورو/الدولار إلى 11.5%؛ والتقلب الضمني هو تقدير السوق لحركة السعر المستقبلية بناءً على أسعار الخيارات. يبقي تأثير النزاع على الطاقة مخاوف التضخم في الواجهة، إذ يجري تداول خام برنت فوق 115 دولاراً للبرميل، مقارنة بمتوسط 2025 قرب 85 دولاراً. هذا يعقّد قرارات البنوك المركزية، بعدما أظهرت بيانات تضخم فبراير ارتفاع الأسعار 4.8% في منطقة اليورو و4.5% في الولايات المتحدة. ويراقب البنك المركزي الأوروبي تحديداً ما إذا كانت كلفة الطاقة المرتفعة ستنتقل إلى بقية الاقتصاد عبر رفع أسعار السلع والخدمات. تُظهر سوق الخيارات ميلاً واضحاً للتحوط من هبوط اليورو/الدولار. فقد ارتفعت «علاوة» خيارات البيع (Put) — وهي عقود تمنح الحق في البيع بسعر محدد للحماية من هبوط السعر — مقارنة بخيارات الشراء (Call) التي تحمي من صعود السعر. ويشير ذلك إلى تمركز متداولين لاحتمال اختبار مستويات أدنى خلال الأسابيع المقبلة، ربما قرب 1.1400.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
