دعم تدفقات العملات الهيكلية
تُظهر تحركات السوق أن المتعاملين احتسبوا إلى حد كبير زيادات إضافية في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي. ومن المتوقع أن يدعم تنفيذ هذه الزيادات الدولار الأسترالي عبر تعزيز مصداقية البنك المركزي، أي ثقة الأسواق بقدرته على تحقيق أهدافه، خصوصاً احتواء التضخم. وتُعد توقعات التشدد في أسعار الفائدة بأستراليا أكثر استمرارية من أوروبا، بسبب تعرض أقل لمخاطر اضطراب إمدادات الطاقة. كما يُشار إلى «تدفقات العملات الهيكلية» كعامل داعم. والمقصود بها تحركات شراء وبيع العملة الناتجة عن قرارات مؤسسات كبيرة على المدى الطويل، وليس عن مضاربات قصيرة الأجل. ففي الربع الرابع من 2025 (4Q25)، ارتفعت «نِسَب التحوط» لدى صناديق التقاعد الأسترالية (super funds) بمقدار 1.4 نقطة مئوية. والتحوط بالعملة يعني اتخاذ إجراءات لتقليل أثر تقلبات سعر الصرف على الاستثمارات الخارجية، غالباً باستخدام عقود مالية. من المتوقع أن تضيف هذه الزيادة في نسب التحوط طلباً مستمراً يدعم الدولار الأسترالي. وتظل حالة عدم اليقين مرتفعة.استراتيجية الخيارات لزوج AUD/USD
سجّلت أحدث قراءة للتضخم في أستراليا لشهر فبراير 3.5%، ولا تزال أعلى من نطاق هدف البنك المركزي. وبناءً عليه، أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي «سعر الفائدة الأساسي» عند 4.60% في وقت سابق من هذا الشهر. وسعر الفائدة الأساسي هو السعر المرجعي الذي يؤثر في كلفة الاقتراض في الاقتصاد. وأشار بيان البنك إلى التزام واضح بمواجهة ضغوط الأسعار. ومن شأن هذا النهج المستمر أن يوفر مستوى دعم قوي للعملة. يضيف الطلب الهيكلي طبقة أخرى من الدعم للدولار الأسترالي. وبالعودة إلى بيانات الربع الأخير من 2025، زادت صناديق التقاعد الأسترالية نسب التحوط بمقدار 1.4 نقطة مئوية. وتشير تقارير مبكرة من هذا الربع إلى تسارع هذا الاتجاه، ما يخلق مصدراً ثابتاً وموثوقاً لضغوط الشراء على الدولار الأسترالي. وبناءً على هذه الرؤية، يمكن للمتداولين النظر في شراء «خيارات شراء» (Call Options) على زوج AUD/USD تستحق في الربع الثالث أو الرابع من هذا العام. وخيار الشراء هو عقد يمنح الحق، وليس الالتزام، بشراء الأصل بسعر محدد قبل تاريخ معين. يتيح هذا النهج الاستفادة من تحرك متوقع نحو هدف 0.7500 بنهاية العام. وتساعد الخيارات على تحديد المخاطر بصورة واضحة بحيث تقتصر الخسارة على «علاوة الخيار» المدفوعة (Premium)، وهي تكلفة شراء عقد الخيار، ما قد يكون مناسباً إذا حدثت صدمات غير متوقعة في الأسواق. تبدو توقعات استمرار التشدد في أسعار الفائدة بأستراليا أكثر موثوقية مما نشهده في أوروبا، لأن أستراليا أقل تأثراً بمخاطر إمدادات الطاقة. ويُعد مستوى 0.7500 هدفاً مهماً، إذ يمثل سعراً لم يظهر بصورة مستقرة منذ بداية 2022. وقد يؤكد الوصول إليه تغيراً كبيراً في الاتجاه طويل الأجل لزوج العملات.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
