تشهد الأسواق حذراً صباح الثلاثاء بعد تقلبات حادة في بداية الأسبوع. ومن المقرر صدور قراءات مؤشر مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات لشهر مارس (قراءات أولية/سريعة؛ وهي بيانات مبكرة تقيس نشاط الأعمال عبر مسوح الشركات) من ألمانيا ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة والولايات المتحدة. قال دونالد ترامب يوم الاثنين إن الضربات العسكرية ضد محطات توليد الكهرباء في إيران ستؤجَّل بعد «محادثات جيدة ومثمرة». لاحقاً، قالت وزارة الخارجية الإيرانية إنه «لا توجد أي محادثات»، بينما قال البيت الأبيض إن الوضع «متغير» (أي غير مستقر وقابل للتبدل سريعاً).

يتحول تركيز السوق إلى بيانات مؤشر مديري المشتريات

في وقت مبكر من صباح الثلاثاء في أوروبا، تراجعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأميركية (عقود تُتداول قبل افتتاح السوق لتوقع اتجاه المؤشرات)، فيما حافظ مؤشر الدولار الأميركي (يقيس قوة الدولار مقابل سلة عملات رئيسية) على مكاسب محدودة فوق 99.00. وبعد هبوطه بأكثر من 9% يوم الاثنين، تعافى خام غرب تكساس الوسيط WTI (خام نفط أميركي مرجعي) باتجاه 90 دولاراً، مرتفعاً بنحو 1.5% خلال اليوم. هبط الذهب إلى أدنى مستوى منذ 2026 قرب 4,100 دولار يوم الاثنين قبل أن يُنهي التداول قرب 4,400 دولار. وخلال الجلسة الأوروبية تحرك قليلاً فوق 4,400 دولار ضمن نطاق ضيق. في أستراليا، تراجع مؤشر S&P Global المركب لمديري المشتريات (يجمع التصنيع والخدمات) إلى 47 في القراءة الأولية لمارس مقارنة بـ 52.4 في فبراير. وتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي AUD/USD قليلاً دون 0.7000. تداول زوج الدولار الأميركي/الين الياباني USD/JPY قرب 158.50؛ وتراجع مؤشر مديري المشتريات للتصنيع في اليابان إلى 51.4 من 53، ومؤشر الخدمات إلى 52.8 من 53.8. وارتفع التضخم السنوي في اليابان (مؤشر أسعار المستهلك CPI؛ يقيس تغير أسعار سلة سلع وخدمات) بنسبة 1.3% في فبراير بعد 1.5% في يناير. وصل زوج اليورو/الدولار EUR/USD إلى 1.1640 يوم الاثنين وبقي فوق 1.1600 صباح الثلاثاء. كما ظل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار GBP/USD فوق 1.3400 بعد صعوده بأكثر من 0.6% يوم الاثنين.

إشارات التقلب تؤكد ارتفاع مخاطر الأخبار العاجلة

يشير التقلب الشديد المرتبط بالوضع بين الولايات المتحدة وإيران إلى احتمال استمرار تحركات حادة تقودها الأخبار. ووصف البيت الأبيض الوضع بأنه «متغير» بعد إشارات تهدئة أولية، ما يعزز الضبابية. ومن المرجح أن تبقى التقلبات المتوقعة مرتفعة (قياس توقعات السوق لحجم تذبذب الأسعار، ويُستدل عليها غالباً من تسعير عقود الخيارات) في المؤشرات الرئيسية والسلع خلال الأيام المقبلة. هبوط خام WTI بنسبة 9% يوم الاثنين ثم تعافيه الجزئي يعكس حالة عدم استقرار. وهذه الحركة تشبه ما حدث في بدايات التوترات الجيوسياسية في 2022، حين كانت التقلبات اليومية تتجاوز 5% في كثير من الأحيان. وقد يفضل المستثمرون استراتيجيات تستفيد من الحركة الكبيرة صعوداً أو هبوطاً بدل محاولة تحديد اتجاه ثابت في هذه المرحلة. تراجع الدولار الأميركي الحاد ثم ارتداده يعكس انقسام السوق بين الإقبال على المخاطرة (تفضيل الأصول الأعلى مخاطرة مثل الأسهم) وتجنب المخاطرة (الاتجاه لأصول أكثر أماناً مثل الدولار والسندات). وستكون بيانات مؤشر مديري المشتريات في الولايات المتحدة وأوروبا محورية؛ إذ قد تعيد الأرقام الضعيفة توجيه المزاج سريعاً نحو الدولار باعتباره ملاذاً آمناً. ويستخدم بعض المستثمرين عقود الخيارات (أدوات مشتقة تمنح الحق في الشراء أو البيع بسعر محدد خلال فترة معينة) لتقليل مخاطر تحركات العملات، خصوصاً في زوج اليورو/الدولار عند مستويات فنية مهمة. تعافي الذهب القوي من أدنى مستوى منذ 2026 يظهر أن الطلب على أصول الملاذ الآمن ما زال قوياً، حتى بعد بيع أولي لتوفير السيولة. والارتداد السريع من قرب 4,100 دولار يشير إلى أن أي تصعيد أو ضعف اقتصادي قد يدفع الأموال نحو الذهب. وفي هذا السياق، قد تصبح عقود خيار البيع الوقائية (أداة تمنح الحق في بيع أصل بسعر محدد للتحوط من الهبوط) للمحافظ الاستثمارية في الأسهم خياراً أكثر جاذبية. القراءات الضعيفة لمؤشرات مديري المشتريات في أستراليا واليابان تعد إشارات مبكرة على تباطؤ محتمل في الاقتصاد العالمي هذا الشهر. وإذا أظهرت البيانات المرتقبة في أوروبا والولايات المتحدة أيضاً انكماشاً (أي تراجع النشاط الاقتصادي)، فسيعزز ذلك مخاوف التباطؤ التي تصاعدت خلال 2025، ما يدعم موقفاً أكثر حذراً. وفي العادة تُراقَب العملة الأسترالية كمؤشر على شهية المخاطرة عالمياً (لارتباطها بالدورة الاقتصادية والسلع).

ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets