ارتفعت مبيعات التجزئة في المكسيك بنسبة 1% على أساس شهري في يناير. وجاء ذلك عقب قراءة بلغت -0.1% في الشهر السابق.
إن القفزة القوية في مبيعات التجزئة خلال يناير تؤكد أن المستهلك المكسيكي لا يزال يتمتع بمرونة لافتة. وتشير هذه البيانات إلى قوة كامنة في الاقتصاد المحلي، ما يغذي التضخم. وبالنسبة لنا، يجعل هذا من غير المرجح للغاية أن يكون لدى بانكسيكو، البنك المركزي المكسيكي، أي استعجال لخفض أسعار الفائدة.
ويدعم هذا الرأي أحدث أرقام التضخم لشهر فبراير، والتي أظهرت بقاء التضخم العام عالقًا عند 4.5%، فوق هدف البنك المركزي. ونظرًا لأن بانكسيكو أبقى للتو على سعر الفائدة الرئيسي عند 11.00% في وقت سابق من هذا الشهر، فإننا نتوقع استمرار بيئة أسعار الفائدة المرتفعة. وهذا السيناريو هو نتيجة مباشرة لاستمرار الطلب الاستهلاكي الذي نراه الآن مؤكدًا.
لذلك، نعتقد أن البيزو المكسيكي مهيأ لمزيد من القوة خلال الأسابيع المقبلة. إن الفارق المرتفع في أسعار الفائدة الذي أفاد اتجاه “البيزو الخارق” طوال عام 2025 من الواضح أنه لن يختفي. ومع تحرك زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي (USD/MXN) حاليًا بالقرب من 17.10، قد يستخدم المتداولون الخيارات للمراهنة على كسر مستوى 17.00 النفسي نزولًا.
