تراجعت الأسهم الآسيوية في بداية الأسبوع بعدما رفعت التوترات في الشرق الأوسط المخاوف بشأن إمدادات الطاقة. وجاءت هذه الحركة بعد إنذار مدته 48 ساعة من الرئيس الأميركي دونالد ترامب لإيران لإعادة فتح مضيق هرمز بالكامل. انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني 3.75% قرب 51,360 نقطة، وتراجع مؤشر شنغهاي 2.23% قرب 3,870 نقطة، وهبط مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ 3.3% قرب 24,440 نقطة. وأشارت عقود “جيفت نيڤتي” الآجلة (مؤشر مشتق يتتبع نيڤتي 50 قبل الافتتاح) إلى احتمال افتتاح مؤشر نيڤتي 50 منخفضاً بأكثر من 350 نقطة قرب 22,770 نقطة.

الأسواق تتفاعل مع مخاطر مضيق هرمز

خلال عطلة نهاية الأسبوع، كتب ترامب على منصة Truth.Social أن منشآت الطاقة الإيرانية قد تواجه “تدميراً كاملاً” إذا لم يُعد فتح المضيق خلال 48 ساعة. وقالت إيران إنها ستغلق مضيق هرمز إلى أجل غير مسمى، بحسب ما نقلته “بوليتيكو”. وهددت إيران أيضاً باستهداف بنى تحتية مرتبطة بالولايات المتحدة وإسرائيل في مجالات الطاقة وتقنية المعلومات (أنظمة الحاسوب والشبكات) وتحلية المياه (منشآت تحويل مياه البحر إلى مياه صالحة للاستخدام) في المنطقة، وفقاً لـ“بوليتيكو”. وناقش رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر وترامب ملف المضيق يوم الأحد، حيث أكد الطرفان ضرورة إعادة فتحه لاستئناف حركة الشحن العالمية. زاد هذا الاضطراب من مخاطر إمدادات النفط لآسيا. وكانت “أرامكو السعودية” قد خفّضت إمدادات النفط الخام إلى المشترين في آسيا للشهر الثاني على التوالي في أبريل بعد أن عطّل النزاع الأميركي-الإسرائيلي مع إيران التجارة عبر المضيق. ارتفاع أسعار الطاقة يرفع تكاليف المعيشة ويزيد نفقات الشركات. وتعتمد اقتصادات آسيوية عديدة بشكل كبير على النفط المستورد لتلبية احتياجاتها من الطاقة.

انعكاسات التداول وفق “دليل 2025”

شهدنا سيناريو مشابهاً في مطلع 2025 عندما أدى نزاع مضيق هرمز إلى هبوط حاد في أسواق آسيا خلال وقت قصير. وأظهر ذلك أن التصعيد الجيوسياسي في الشرق الأوسط بات ينعكس سريعاً وبقوة على أسعار الطاقة وأسواق الأسهم. المتداولون غير المستعدين لتقلبات الأسعار (تحركات حادة وسريعة في السعر) تكبدوا خسائر كبيرة. بعد توترات 2025، قفزت عقود غرب تكساس الوسيط (WTI) الآجلة، وهي عقود لشراء أو بيع النفط في تاريخ لاحق بسعر محدد، لفترة وجيزة إلى أكثر من 130 دولاراً للبرميل قبل أن تستقر ضمن نطاق أعلى. وحتى الأسبوع الماضي، استقر النفط قرب 95 دولاراً للبرميل، أعلى بكثير من مستويات ما قبل الأزمة، ما يعكس “علاوة مخاطر” دائمة (زيادة في السعر بسبب احتمال تعطل الإمدادات) باتت محسوبة في السوق. هذا يجعل خيارات الشراء طويلة الأجل على النفط (عقود تمنح الحق في الشراء بسعر محدد لفترة طويلة) وسيلة تحوط مهمة، لأن أي اضطراب جديد قد يدفع الأسعار للصعود مجدداً. كما تجدر الإشارة إلى أن مؤشر نيكاي 225 احتاج إلى نحو ستة أشهر للتعافي من موجة البيع الحادة في 2025. ولا تزال اقتصادات آسيا حساسة لتكاليف الطاقة، إذ تُظهر أحدث بيانات التجارة في اليابان ارتفاع تكلفة واردات الطاقة 12% على أساس سنوي. ويُعد شراء خيارات البيع على صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) المرتبطة بمؤشرات آسيا (صناديق تُتداول مثل الأسهم وتتابع أداء مؤشر) حماية مهمة من تكرار هذه الصدمة الاقتصادية. مؤشر تقلبات CBOE المعروف باسم VIX (مقياس لتوقعات تقلب سوق الأسهم الأميركية) يقدم درساً آخر من حادثة 2025، إذ قفز من 18 إلى أكثر من 45 خلال أقل من أسبوع. ويتداول VIX حالياً قرب 22، ما يشير إلى استمرار القلق. ويمكن النظر إلى “فروق خيارات الشراء” على VIX (استراتيجية شراء وبيع خيارين للحد من الكلفة) كتأمين أقل كلفة نسبياً ضد أي حدث مفاجئ. الأثر المستمر منذ 2025 يتمثل في أن تنويع سلاسل الإمداد بات محوراً رئيسياً، مع ارتفاع صادرات الولايات المتحدة من الغاز الطبيعي المسال (LNG) إلى آسيا بأكثر من 15% منذ الأزمة. وفتح ذلك فرصاً جديدة في أدوات المشتقات (عقود مالية تستمد قيمتها من أصل مثل النفط أو الأسهم) المرتبطة بالخدمات اللوجستية وقطاعات الطاقة البديلة. ولم تعد هذه فرصاً هامشية، بل أصبحت مراكز أساسية في عالم لم تعد فيه مسارات الطاقة التقليدية مضمونة. أنشئ حساب VT Markets المباشر و ابدأ التداول الآن.

ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets