ارتد زوج اليورو/الدولار الكندي بعد افتتاحه بفجوة هبوطية وتداول بالقرب من 1.5830 في الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. وواجه صعوبة في تمديد المكاسب، مع اقتراب الزوج من 1.5850 مع دعم ارتفاع أسعار النفط للدولار الكندي.
قلّص خام غرب تكساس الوسيط مكاسبه خلال اليوم لكنه بقي مرتفعًا قرب 97.80 دولارًا للبرميل. وقد تلقت الأسعار دعمًا من مخاوف الإمدادات المرتبطة بالتوترات في الشرق الأوسط.
أفادت تقارير بأن الرئيس الأميركي دونالد ترامب منح إيران مهلة 48 ساعة لإعادة فتح مضيق هرمز أو مواجهة ضربات محتملة على البنية التحتية للطاقة. وقال الحرس الثوري الإيراني إنه سيغلق المضيق بالكامل إذا مضت الولايات المتحدة قدمًا، كما ذكرت التقارير أن واشنطن تدرس عملية برية للسيطرة على جزيرة خرج، مركز تصدير النفط الإيراني.
أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع الماضي وقال إن الصراع في إيران جعل التوقعات «أكثر غموضًا بشكل ملحوظ». كما أشار إلى «مخاطر صعودية للتضخم ومخاطر هبوطية للنمو»، ومن المقرر أن يتحدث المسؤولون في وقت لاحق يوم الاثنين.
يتأثر الدولار الكندي بأسعار الفائدة لدى بنك كندا، وأسعار النفط، والتضخم، والبيانات الاقتصادية، وشهية المخاطرة في الأسواق، والميزان التجاري. ويستهدف بنك كندا التضخم ضمن 1–3%، ويمكنه أيضًا استخدام التيسير أو التشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان.
بالعودة إلى أوائل 2025، رأينا زوج اليورو/الدولار الكندي يواجه صعوبة بالقرب من 1.5850، وهو مستوى تحدده إلى حد كبير المخاوف الجيوسياسية التي تدفع أسعار النفط. واليوم، يتداول الزوج في بيئة مختلفة تمامًا، إذ يحوم حول 1.4720 بعدما تغيّرت ديناميكيات السوق بصورة جوهرية. وقد تلاشى التوتر الذي كان قائمًا العام الماضي بين ارتفاع أسعار النفط ونهج البنك المركزي الأوروبي المتشدد.
تراجعت مخاوف الإمدادات الشديدة التي دفعت خام غرب تكساس الوسيط نحو 98 دولارًا للبرميل في 2025. ومع خفض التصعيد في توترات الشرق الأوسط، يتداول خام غرب تكساس الآن عند مستوى أكثر استقرارًا قرب 78 دولارًا للبرميل. وقد أزال ذلك ركيزة رئيسية لدعم الدولار الكندي كما رأينا العام الماضي، ما غيّر معادلة الزوج.
على صعيد السياسة النقدية، انعكست الصورة أيضًا مقارنة بما لوحظ في 2025. في العام الماضي كان المتداولون يراهنون على رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي لمحاربة التضخم، لكن مع تراجع تضخم منطقة اليورو الآن إلى 2.4%، يُبقي البنك المركزي الأوروبي الفائدة ثابتة وبدأت الأسواق تُسعّر خفضًا محتملًا في وقت متأخر من هذا العام. وقد حدّ ذلك من أي قوة ملحوظة لليورو، في تباين واضح مع توقعات التشدد السابقة.
يواجه بنك كندا صورة مشابهة ولكن مختلفة قليلًا، إذ يثبت أن التضخم المحلي أكثر استمرارًا بعض الشيء عند 2.7% وفق أحدث قراءة. ويشير ذلك إلى أن بنك كندا قد يكون أبطأ في خفض أسعار الفائدة مقارنة بالبنك المركزي الأوروبي، ما يوفر دعمًا طفيفًا وأساسيًا للدولار الكندي مقابل اليورو. وأصبح هذا التباين في السياسة محركًا أكثر أهمية للزوج من سعر النفط.
