تداول زوج USD/CAD بشكل جانبي قرب 1.3725 خلال الساعات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. وركز المتداولون على الشرق الأوسط وعلى اختلاف نبرة السياسات بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك كندا.
دعمت التداولات العازفة عن المخاطرة الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي مع تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران. وذكرت صحيفة Jerusalem Post أن الولايات المتحدة تدرس تنفيذ عملية برية للسيطرة على جزيرة خارك الإيرانية، وقال مسؤول أمريكي إن الجيش الأمريكي سرّع نشر آلاف من عناصر مشاة البحرية (المارينز) وموظفي البحرية إلى المنطقة.
تباين سياسات البنوك المركزية
أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأسعار دون تغيير الأسبوع الماضي عند 3.50%–3.75% وأشار إلى مخاوف بشأن كيفية تأثير ارتفاع أسعار النفط في التضخم. وأبقى بنك كندا سعر الفائدة الرئيسي لليلة واحدة عند 2.25% في اجتماع مارس، وقال إن التوقعات شديدة الضبابية، مع إضافة صراع إيران مخاطر على الاقتصاد العالمي.
كما زادت التوترات المتصاعدة من اضطراب الأسواق ورفعت أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل. تُعد كندا مُصدّراً رئيسياً للنفط، وغالباً ما تدعم أسعار الخام الأعلى الدولار الكندي.
وبالنظر إلى التوتر بين الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن وقوة أسعار النفط، نرى زوج USD/CAD عالقاً في نطاق ضيق. وتشير هذه الضبابية إلى أن حدوث اختراق كبير أصبح أكثر ترجيحاً مع تحديد المتداولين أي عامل هو الأهم. المستوى الذي يجب مراقبته هو مقاومة 1.3750، التي حدّت من المكاسب مرتين خلال الشهر الماضي.
ومع تضارب الإشارات، فإن المراهنة مباشرة على الاتجاه تنطوي على مخاطر، لذا ينبغي للمتداولين التفكير في استخدام الخيارات للتداول على الارتفاع المتوقع في التقلبات. لقد قفز التقلب الضمني على خيارات USD/CAD لأجل شهر واحد بالفعل من نحو 6.5% إلى أكثر من 9.0% خلال الأسبوعين الماضيين، ما يعكس قلق السوق. سيسمح شراء سترادل للمتداول بالاستفادة من حركة كبيرة في أي من الاتجاهين.
اعتبارات استراتيجية التقلب
لقد رأينا هذا النوع من الأوضاع من قبل، ولا سيما عند النظر إلى رد فعل السوق في أوائل عام 2022. حينها تسببت الصدمة الجيوسياسية الأولية في اندفاع نحو أمان الدولار الأمريكي، ما طغى على الفائدة الفورية لارتفاع أسعار النفط على الدولار الكندي. وتشير البيئة الحالية مع نشر قوات أمريكية إلى أن هذا النمط قد يتكرر خلال الأسابيع المقبلة.
كما أن اختلاف السياسة بين البنكين المركزيين يدعم دولاراً أمريكياً أقوى في الوقت الراهن. ومع تمسك الاحتياطي الفيدرالي بموقفه وقلقه بشأن التضخم، فإن ميزة سعر الفائدة البالغة 125 نقطة أساس مقارنة ببنك كندا مهمة. وتُسعّر أسواق العقود الآجلة الآن احتمالاً يقل عن 10% لخفض فائدة الفيدرالي قبل سبتمبر 2025، ما يوفر سبباً أساسياً للاحتفاظ بالدولارات الأمريكية.
