انخفض AUD/USD نحو 0.7000 في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين، مع ارتفاع الطلب على الدولار الأمريكي بفعل أجواء العزوف عن المخاطرة. وقد تعزّز الدولار الأمريكي مقابل الدولار الأسترالي وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
أفادت صحيفة الغارديان أنّ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قال يوم السبت إن الولايات المتحدة ستقوم بـ«محو» محطات توليد الطاقة في إيران، بدءًا من الأكبر، إذا لم تفتح إيران مضيق هرمز خلال 48 ساعة. وأضاف التقرير أن إيران حذّرت من أنها ستردّ باستهداف جميع البنى التحتية للطاقة المرتبطة بالولايات المتحدة في الشرق الأوسط إذا جرى مهاجمة محطات الطاقة الخاصة بها.
معنويات العزوف عن المخاطرة تدفع الطلب على الدولار
دعمت احتمالات امتداد الصراع الأمريكي-الإسرائيلي ليشمل إيران الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن، ما ضغط على الزوج. وأدى ذلك إلى تراجع الشهية للعملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار الأسترالي.
وجاء الدعم للدولار الأسترالي من توجهات السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي. فقد رفع البنك سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.10% في اجتماع مارس، عقب رفع مماثل بمقدار 25 نقطة أساس في فبراير، ليكون ذلك ثاني ارتفاع متتالٍ هذا العام.
نتذكر هذا الوضع من أوائل عام 2025، حيث أدى التضارب بين معنويات العزوف عن المخاطرة وبنك مركزي يميل إلى التشديد إلى توتر ملحوظ لزوج AUD/USD. إذ تعزّز الدولار الأمريكي بفعل طلب الملاذ الآمن الناتج عن تهديدات الشرق الأوسط، في حين كان بنك الاحتياطي الأسترالي يواصل رفع الفائدة، ما دعم الدولار الأسترالي. ويُظهر هذا شدّ الحبل كيف يمكن للأحداث الجيوسياسية أن تتغلب مؤقتًا على أساسيات السياسة النقدية.
تحول خلفية السياسة النقدية
الاختلاف الرئيسي الآن يتمثل في خلفية السياسة النقدية، والتي باتت أقل دعمًا للدولار الأسترالي مقارنة بالعام الماضي. ومع تسجيل القراءة الفصلية الأخيرة لمؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا مستوى أكثر اعتدالًا عند 2.9%، أوقف بنك الاحتياطي الأسترالي زيادات الفائدة، مُبقيًا سعر الفائدة عند 4.10% للاجتماع الرابع على التوالي. وفي المقابل، تُظهر البيانات التاريخية أنه خلال فترات مطوّلة من العزوف عن المخاطرة، مثل تلك التي شهدتها الأزمة المالية لعام 2008، هبط زوج AUD/USD بأكثر من 35% خلال بضعة أشهر.
وبالنظر إلى هذه المعطيات، ينبغي على متداولي المشتقات النظر في التمركز لاحتمالات ضعف في زوج AUD/USD. إن شراء خيارات البيع (Put Options) بأسعار تنفيذ أدنى من السعر الفوري الحالي يوفر استراتيجية بمخاطر محددة للاستفادة من احتمال الهبوط. كما يتيح ذلك للمتداولين التحوّط ضد التحركات السلبية التي قد يقودها تعزز الدولار الأمريكي، لا سيما إذا استمر تراجع الدعم القادم من بنك الاحتياطي الأسترالي.
