انخفضت عقود E-Mini Dow Jones الآجلة لعدة أيام قبل «الساحرة الثلاثية». ومن مناطق الدعم المحتملة على المدى القصير مستوى 45,780، وهو قاع محوري من ديسمبر 2025.
القيعان المحورية هي نقاط سبق أن ارتد فيها السعر صعودًا بعد اختبار الدعم. وعند إعادة زيارتها، يمكن أن تعمل كدعم مرة أخرى وقد تؤدي إلى ارتداد.
مستوى الدعم عند 45780
إذا لم يصمد مستوى 45,780، فإن منطقة الدعم التالية تقع قرب 45,286. يتوافق هذا المستوى مع قمم محورية سابقة تحولت لاحقًا إلى دعم، كما يقع على خط اتجاه مُحدد بقيعان محورية أقدم.
هذا يُنشئ نمط «مقاومة تحولت إلى دعم»، حيث يتحول سقف قديم إلى أرضية. منطقة 45,286 تجمع عدة نقاط مرجعية فنية، ما قد يجذب المشترين أو يدفع إلى تغطية مراكز البيع على المكشوف.
يمكن أن تزيد «الساحرة الثلاثية» من التقلبات لأن عقود الخيارات والعقود الآجلة وعقود المؤشرات تنتهي في الوقت نفسه. وقد يدفع ذلك الأسعار للتحرك بشكل أكثر حدة في أي من الاتجاهين حول مستويات مثل 45,780 و45,286.
ومع انقضاء موعد انتهاء «الساحرة الثلاثية»، نرى السوق يختبر منطقة دعم حرجة حول 45,780. يُعد هذا المستوى مهمًا لأنه يمثل القاع المحوري من ديسمبر 2025، وهي نقطة تدخل عندها المشترون سابقًا بقوة. ويأتي الضغط الأخير بعد أن أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير تضخمًا عند 3.4%، أعلى قليلًا من التوقعات، ما يُبقي الاحتياطي الفيدرالي في حالة تأهب.
اعتبارات الاستراتيجية بعد الانتهاء
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يقدم مستوى 45,780 فرصة لبيع خيارات بيع أسبوعية بأسعار تنفيذ حول 45,500، بهدف تحصيل العلاوة على أساس توقع وجود أرضية قصيرة الأجل. تستفيد هذه الاستراتيجية من كلٍ من ارتداد السعر والتقلبات المرتفعة، والتي شهدناها ترتفع مع صعود مؤشر VIX إلى 18.5 خلال الأسبوع الماضي. وبدلًا من ذلك، قد يكون شراء خيارات شراء قصيرة الأجل طريقة أقل مخاطرة للمراهنة على ارتداد سريع.
إذا دفع البائعون السوق عبر ذلك المستوى الأول، فإننا ننظر إلى 45,286 كمنطقة أكثر أهمية لإضافة تعرض شرائي. تمثل هذه المنطقة حالة كلاسيكية لتحول مقاومة سابقة من أواخر 2025 إلى أرضية دعم، معززة بخط اتجاه صاعد. كما يضيف الضعف الأخير في مؤشر فيلادلفيا الفيدرالي لقطاع التصنيع إلى السرد القائل إنه إذا هبط السوق إلى هذا الحد، فقد يراها مشترون الانخفاضات فرصة قيمة أفضل.
