ارتفعت مبيعات التجزئة في كندا على أساس شهري بنسبة 1.1% في يناير. وكانت التوقعات 1.5%.
وجاءت النتيجة أقل من المتوقع بمقدار 0.4 نقطة مئوية، ما يشير إلى أن نمو مبيعات التجزئة كان أضعف من التقديرات خلال الشهر.
قراءة يناير البالغة 1.1% تمثل فجوة واضحة عن التوقعات، وتظهر أن المستهلك الكندي يقلّص إنفاقه أكثر مما كان متوقعاً. ويأتي ذلك بعد بيانات بدايات بناء المساكن الأضعف من المتوقع الشهر الماضي، ما يعزز صورة اقتصاد يتباطأ. وعليه، ينبغي تعديل الاستراتيجيات لمراعاة بيئة نمو أضعف خلال الأشهر المقبلة.
هذه البيانات تضغط مباشرة على الدولار الكندي، وقد تراجع بالفعل هذا الصباح إلى ما دون 0.7200 مقابل الدولار الأميركي. تباطؤ الاقتصاد المحلي يقلل احتمال تبني بنك كندا موقفاً متشدداً (أي الميل إلى رفع الفائدة أو الإبقاء عليها مرتفعة لمكافحة التضخم). ويمكن دراسة شراء خيارات شراء على زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي (Call Options تمنح الحق في الشراء بسعر محدد لاحقاً) أو شراء خيارات بيع على الدولار الكندي (Put Options تمنح الحق في البيع بسعر محدد لاحقاً) للتحوط والاستفادة من احتمال استمرار ضعف العملة.
مسار بنك كندا بات أوضح، إذ تُظهر تسعيرات السوق احتمالاً بنحو 50% لخفض الفائدة بحلول سبتمبر، مقابل 25% قبل شهر. هذا يعزز جاذبية بناء مراكز شراء في عقود كندية آجلة على السندات (Bond Futures: عقود مشتقات تعكس توقعات أسعار السندات وأسعار الفائدة)، مثل عقود BAX لثلاثة أشهر (عقود مرتبطة بسعر فائدة قصير الأجل في كندا). الفكرة هنا هي الرهان على أن البنك المركزي قد يضطر إلى دعم الاقتصاد بخفض الفائدة في وقت أقرب.
على صعيد الأسهم، ضعف إنفاق المستهلك يشكل ضغطاً على شركات التجزئة والقطاعات المرتبطة ضمن مؤشر S&P/TSX Composite. كما أن مؤشر S&P/TSX Capped Consumer Discretionary (مؤشر لقطاع السلع والخدمات غير الأساسية مع وضع حدود لأوزان الشركات لمنع هيمنة شركة واحدة) يتأخر عن أداء السوق الأوسع بنحو 3% هذا الربع. شراء خيارات بيع (Put Options) على هذا المؤشر أو على صناديق متداولة تركز على التجزئة (ETFs: صناديق تُتداول في البورصة وتتابع سلة أسهم) يوفر تحوطاً جيداً ضد احتمال تراجع الأرباح عن التوقعات.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
