انخفضت احتياطيات الهند من النقد الأجنبي إلى 709.76 مليار دولار في 9 مارس، مقارنةً بـ 716.81 مليار دولار في فترة التقرير السابقة.
وتُظهر الأرقام تراجعًا قدره 7.05 مليارات دولار خلال الفترة. ويذكر التحديث أن إجمالي مستوى الاحتياطيات مُقوَّم بالدولار الأمريكي.
شهدنا انخفاضًا ملحوظًا في احتياطيات الهند من النقد الأجنبي، بتراجعٍ يزيد على 7 مليارات دولار في الأسبوع المنتهي في 9 مارس. وهذا مؤشر واضح على أن البنك المركزي يبيع الدولارات بنشاط في السوق. والهدف المرجّح هو منع الروبية من التراجع إلى ما بعد مستوى محدد، لكنه غير مُعلَن.
يشير هذا التدخل إلى أننا قد نتوقع مزيدًا من التذبذب في زوج الدولار/الروبية (USD/INR) خلال الأسابيع المقبلة. وقد ارتفع التقلب الضمني لخيارات الروبية بالفعل بنسبة 5% هذا الشهر، ما يجعل الاستراتيجيات التي تستفيد من تحركات الأسعار أكثر جاذبية. وينبغي للمتداولين النظر في شراء خيارات الشراء على زوج USD/INR كوسيلة للتموضع لاحتمال مزيد من الضعف في الروبية، إذا ما تراجع دفاع البنك المركزي.
إن الضغوط على الروبية ناتجة عن قوى سوقية حقيقية؛ إذ نرصد صافي خروج يقارب ملياري دولار من استثمارات المحافظ الأجنبية في النصف الأول من مارس. وهذا، إلى جانب ثبات أسعار النفط الخام فوق 90 دولارًا للبرميل، يخلق رياحًا معاكسة قوية للعملة. والبنك المركزي يقاوم هذه الضغوط الأساسية، وليس مجرد مضاربات محدودة.
