ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي (GBP/USD) بنحو 1.3% يوم الخميس، ليعود فوق مستوى 1.3400 ويغلق قرب 1.3430. افتتح التداولات قرب 1.3250 ولامس نحو 1.3470، ما عوّض جزءاً من الهبوط من قمة أواخر يناير قرب 1.3870.
أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة عند 3.75%، بقرار بالإجماع (9 أصوات مقابل 0). وكانت الأسواق تتوقع انقساماً (7 مقابل 2)، بعد قرار تثبيت سابق في فبراير (5 مقابل 4).
رفعَت لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا (MPC) توقعاتها لتضخم الربع الثالث إلى نحو 3.5% من 2.0% في فبراير، ويرتبط ذلك أساساً بارتفاع تكاليف الطاقة على خلفية التوترات المرتبطة بإيران. وجاءت بيانات سوق العمل البريطانية متباينة: سجل معدل البطالة وفق معيار منظمة العمل الدولية (ILO) 5.2% مقابل توقعات 5.3%، وبلغ صافي التغير في الوظائف 84 ألفاً، وتباطأ نمو الأجور باستثناء المكافآت إلى 3.8% من 4.1%.
في الولايات المتحدة، ثبّت مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) الفائدة ضمن نطاق 3.50%–3.75% ولا يزال يتوقع خفضاً واحداً هذا العام. وأظهر “مخطط النقاط” (توقعات أعضاء الفيدرالي لمسار الفائدة) أن 7 من أصل 19 مسؤولاً لا يتوقعون أي خفض في 2026، فيما تراجعت مبيعات المنازل الجديدة بنسبة 17.6% على أساس شهري.
تداول زوج الجنيه/الدولار قرب 1.3427، دون المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً (EMA) عند 1.3452 وفوق المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم قرب 1.3373. (المتوسط المتحرك الأسي مؤشر فني يُستخدم لتحديد الاتجاه عبر متوسط سعر مرجّح يعطي وزناً أكبر للأسعار الحديثة). وتشمل المستويات الرئيسية: 1.3550 و1.3620/1.3650 و1.3375 و1.3320 و1.3250.
هذا الوضع أبقى تقلبات عقود الخيارات مرتفعة، إذ تبلغ “التقلبات الضمنية” لشهر واحد على زوج الجنيه/الدولار نحو 9.5%. (التقلب الضمني مقياس يستنتج من أسعار الخيارات ويعكس توقعات السوق لحركة السعر مستقبلاً). وبالنسبة للمتداولين، يعني ذلك أن “علاوات الخيارات” مرتفعة (أي تكلفة شراء الخيار)، ما قد يفتح المجال لبيع “خيارات بيع” بعيدة عن السعر الحالي (Out-of-the-money puts) أسفل مستويات الدعم إذا كان يُتوقع استمرار الاتجاه الصاعد. (خيار البيع عقد يمنح الحق في بيع الأصل بسعر محدد، وكونه بعيداً يعني أن سعر التنفيذ أقل من السعر الحالي). ورغم ارتفاع تكلفة “التحوط” (إجراءات تقليل الخسائر المحتملة)، قد يصبح ضرورياً لمن يديرون مراكز كبيرة في السوق الفورية وسط بيئة غير مستقرة.
تعود مخاطر الجغرافيا السياسية المرتبطة بالصراع حول إيران، التي دفعت أسعار الطاقة للارتفاع في 2025، لتبقى عاملاً غير محسوم يؤثر في أسواق العملات. وقد ظهر كيف يمكن أن تتغير المعنويات بسرعة، ما يجعل التحوط لمراكز الشراء على الإسترليني خطوة حذرة. وشراء “خيارات بيع” قصيرة الأجل بسعر تنفيذ قرب 1.3600 قد يوفر حماية بتكلفة محدودة نسبياً ضد تحول مفاجئ نحو توقعات أقل تشدداً لسياسة بنك إنجلترا أو ارتفاع مفاجئ للدولار الأميركي. (سعر التنفيذ هو السعر المتفق عليه في عقد الخيار لتنفيذ البيع أو الشراء).
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
