انخفض الذهب لليوم السابع على التوالي، ليتراجع إلى أدنى مستوى له في أكثر من شهر. جرى تداول XAU/USD قرب 4,605 دولار بعد أن لامس نحو 4,502 دولار.
جاءت الحركة في أعقاب تنامي مخاوف التضخم المرتبطة بارتفاع أسعار النفط وتوقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. كما أن قوة الدولار الأمريكي وارتفاع العوائد قلّصا الطلب على الذهب غير المُدرِّ للعائد.
توقعات الفيدرالي وضغوط الذهب
أبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المرجعي دون تغيير عند 3.50%–3.75%. ولا يزال مخطط النقاط يُظهر خفضًا واحدًا للفائدة في 2026، في حين ارتفع توقع تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر ديسمبر 2026 إلى 2.7% من 2.4%.
قالت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إن مكاسب الوظائف كانت متواضعة، وإن البطالة لم تتغير كثيرًا، وإن التضخم لا يزال مرتفعًا إلى حدٍ ما. كما ذكرت أن الأثر الاقتصادي لتطورات الشرق الأوسط غير مؤكد.
خفّضت الأسواق توقعاتها، ولم تعد تسعّر بالكامل حتى خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام. كما أن قوة النفط دعمت الدولار، ما زاد الضغط على الذهب.
مخاطر الشرق الأوسط وأسواق الطاقة
في الشرق الأوسط، ضربت إيران موقعًا في قطر، وهو أحد أكبر مرافق الغاز الطبيعي المُسال في العالم، عقب هجوم إسرائيلي على حقل غاز بارس الجنوبي الإيراني. كما أفادت السعودية والإمارات والكويت بتعرّض بنى تحتية للطاقة لضربات إيرانية.
قال بيان مشترك صادر عن المملكة المتحدة وفرنسا وألمانيا وإيطاليا وهولندا واليابان إنهم قد يتخذون إجراءات لاستقرار أسواق الطاقة، بما في ذلك تعزيز الإمدادات، والمساعدة في ضمان المرور عبر مضيق هرمز.
فنيًا، كسر الذهب مستوى 5,000 دولار ومتوسطه المتحرك البسيط لـ50 يومًا عند 4,976 دولار، وهو قريب من متوسطه المتحرك البسيط لـ100 يوم حول 4,600 دولار. ويقترب مؤشر القوة النسبية RSI من 33، ومؤشر ADX من 17، والمستويات التالية المذكورة هي 4,400 دولار و4,000 دولار؛ بينما تقع المقاومة عند 4,976 دولار، وضمن نطاق 5,000–5,100 دولار، مع الحاجة إلى 5,200 دولار لعكس النمط.
أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في عام 2022، وهو أعلى شراء سنوي مُسجّل على الإطلاق.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، فإن هذا الغموض المستمر يشير إلى أن التقلبات هي الرهان الرئيسي في الأسابيع المقبلة. نرى اهتمامًا متزايدًا بشراء استراتيجيات السترادل (Straddles) عند سعر التنفيذ القريب من السعر الفوري، ما يتيح للمتداول الاستفادة من حركة سعرية كبيرة في أي من الاتجاهين قبل اجتماع الفيدرالي القادم. وقد ارتفع مؤشر تقلب صناديق الذهب المتداولة في بورصة شيكاغو (GVZ)، الذي كان قرب 15 العام الماضي، إلى 19، ما يدل على أن سوق الخيارات يسعّر تذبذبًا أكبر من المعتاد.
