أبقى البنك الوطني السويسري (SNB) في سويسرا سعر الفائدة الأساسي دون تغيير عند 0%. وجاء القرار متوافقًا مع توقعات السوق.
لم يقدّم البنك الوطني السويسري أي رفع أو خفض للفائدة في هذا القرار. ويظل السعر الرئيسي عند 0%.
قرار البنك الوطني السويسري الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي عند 0% كان متوقعًا على نطاق واسع، ما يزيل أي محفّز فوري لاضطرابات السوق. وتشير هذه القابلية للتنبؤ إلى أن التقلبات الضمنية على أزواج عملات الفرنك السويسري (CHF) من المرجّح أن تنضغط على المدى القريب. ونرى بيانات التضخم السويسري لشهر فبراير 2026 مستقرة عند 1.4%، ما يمنح البنك المركزي سببًا محدودًا لتغيير المسار الذي حدده العام الماضي.
ومع بقاء البنك المركزي على الهامش، تصبح الاستراتيجيات التي تستفيد من الأسواق ذات النطاق السعري المحدود أكثر جاذبية الآن. قد يكون بيع سترادل خيارات قصيرة الأجل على زوج USD/CHF طريقةً لتحصيل العلاوة مع عثور الزوج على توازنه. وقد انخفض مؤشر تقلبات السوق السويسرية (VSMI) بالفعل إلى أدنى مستوى له في ستة أشهر عند 14.2، ما يدعم الرأي القائل إن هدوء السوق هو السيناريو الأساسي للأسابيع المقبلة.
هذا السعر البالغ 0% يعزّز دور الفرنك السويسري كعملة تمويل لصفقات الكاري تريد، وهو اتجاه رصدناه خلال جزء كبير من عام 2025. ومن المرجح أن يواصل المتداولون الاقتراض بالفرنك منخفض العائد للاستثمار في أصول مقومة بعملات أعلى عائدًا، مثل الدولار الأمريكي حيث يبلغ معدل الأموال الفيدرالية الفعّال 3.5%. ويشير هذا الفارق المستمر في أسعار الفائدة الذي يزيد على 300 نقطة أساس إلى استمرار ضغط هبوطي تدريجي على الفرنك.
