تعرضت أسعار النحاس لضغوط بعد أن ارتفعت مخزونات البورصات بشكل حاد. وزادت مخزونات النحاس في بورصة لندن للمعادن (LME) إلى أعلى مستوى لها منذ سبتمبر 2019، بدعم من تدفقات واردة إلى تايوان وبالتيمور.
ارتفعت إجمالي مخزونات النحاس في بورصة لندن للمعادن بمقدار 18,775 طنًا إلى 330,375 طنًا. وتشير زيادة المخزونات إلى ضعف الطلب الفعلي.
ارتفعت المخزونات هذا العام في ظل تراجع الطلب في الصين. كما تباطأت الشحنات إلى الولايات المتحدة أيضًا مع قيام الرسوم الجمركية بكبح التجارة.
كما ضعفت تموضعات المضاربة. وانخفضت رهانات صافي التفاؤل بمقدار 284 عقدًا إلى 32,788 عقدًا، وهو أقل مستوى تفاؤل منذ أكتوبر 2023.
نلاحظ أيضًا أن الاهتمام المضاربي يتراجع، حيث هبطت مراكز صافي التفاؤل إلى أدنى نقطة لها منذ أكتوبر 2023، ما يشير إلى أن القناعة بارتفاع الأسعار تتلاشى بسرعة. وكما رأينا عند النظر إلى الوراء من منظورنا في عام 2025، فإن ديناميكية مشابهة من ارتفاع المخزونات طوال عام 2024 كانت تكبح ارتفاعات الأسعار باستمرار وتؤدي إلى ضغوط هبوطية كبيرة. ولذلك قد ينظر متداولو المشتقات في بيع عقود العقود الآجلة أو شراء خيارات البيع (Put) للتموضع لاحتمال مزيد من الهبوط باتجاه مستويات الدعم الرئيسية.
