تعرّضت أسعار النحاس لضغوط بعد ارتفاع مخزونات البورصات بشكل حاد. وزادت مخزونات النحاس في بورصة لندن للمعادن (LME) إلى أعلى مستوى منذ سبتمبر 2019، بدعم من تدفقات واردة إلى تايوان وبالتيمور.
ارتفع إجمالي مخزونات النحاس في بورصة لندن للمعادن بمقدار 18,775 طناً إلى 330,375 طناً. ويشير ارتفاع المخزون إلى تراجع الطلب الفعلي على المعدن.
ارتفعت المخزونات منذ بداية العام مع ضعف الطلب في الصين. كما تباطأت الشحنات إلى الولايات المتحدة مع تأثير الرسوم الجمركية في إضعاف حركة التجارة.
كما تراجعت مراكز المضاربة. وانخفض صافي الرهانات الصعودية بمقدار 284 عقداً إلى 32,788 عقداً، وهو أقل مستوى تفاؤل منذ أكتوبر 2023.
يتعرض النحاس لرياح معاكسة قوية بسبب الزيادة الكبيرة في مخزونات البورصات. فقد بلغ إجمالي مخزون بورصة لندن للمعادن 330,375 طناً، وهو مستوى لم يُسجَّل منذ سبتمبر 2019، ما يشير إلى فائض واضح في السوق الفعلية (أي السوق التي يتم فيها تسليم النحاس فعلياً وليس مجرد التداول على الأسعار). ويعني تراكم المخزون أن الأسعار قد تبقى تحت ضغط في الأسابيع المقبلة.
يرتبط تراكم المخزون بدرجة كبيرة بتباطؤ الطلب من الصين، التي تستهلك أكثر من نصف نحاس العالم. وتدعم البيانات هذا الاتجاه، إذ سجل مؤشر مديري المشتريات الصناعي الرسمي الصيني لشهر فبراير 2026 مستوى 49.1. ومؤشر مديري المشتريات (PMI) هو مقياس مبكر لنشاط المصانع؛ وقراءة أقل من 50 تعني انكماش النشاط. كما أن استمرار الانكماش لخمسة أشهر يعكس ضعفاً متواصلاً في الصناعة والعقار، ما يقلل كميات النحاس التي تتجه إلى الصين ويترك معروضاً أكبر في السوق العالمية.
وخارج الصين، تُسجَّل أيضاً شحنات أقل إلى الولايات المتحدة مع استمرار الرسوم الجمركية في إبطاء تجارة المعادن الصناعية. وبلغ مؤشر معهد إدارة التوريد لقطاع التصنيع في الولايات المتحدة (ISM Manufacturing PMI) 47.8، وهو مؤشر يقيس نشاط المصانع؛ وقراءة أقل من 50 تعني انكماشاً، ما يضعف توقعات الطلب الصناعي. ويؤدي ضعف أكبر اقتصادين في العالم إلى بيئة صعبة لأسعار النحاس.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
