قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة أُبلغت من قبل معظم حلفاء حلف شمال الأطلسي (الناتو) أنهم لا يريدون المشاركة في عملية عسكرية أمريكية في إيران. وكتب ذلك في منشور على منصة «تروث سوشيال» يوم الثلاثاء.
الارتفاع المتوقع في تقلبات السوق
يجب أن نتوقع ارتفاعًا كبيرًا في تقلبات السوق خلال الأسابيع المقبلة. إذ يمكن لمؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX)، الذي يحوم حاليًا حول 18، أن يقفز بسهولة إلى ما فوق 30 مع تزايد حالة عدم اليقين. وقد رأينا مؤشر VIX يرتفع بأكثر من 25% خلال بضعة أيام في أوائل عام 2020 بعد تصاعد توترات مماثلة، لذا فإن شراء خيارات الشراء (Call) على VIX يُعد طريقة مباشرة للتموضع للاستفادة من ذلك.
يُعد هذا الخبر إيجابيًا فورًا لأسعار النفط الخام بسبب مخاطر اضطرابات الإمدادات. يمر نحو خُمس إمدادات النفط العالمية عبر مضيق هرمز، ما يجعل أي صراع في المنطقة تهديدًا كبيرًا لأسواق الطاقة العالمية. ينبغي أن ننظر في خيارات شراء (Call) طويلة الأجل على عقود برنت أو خام غرب تكساس (WTI) الآجلة، مع تذكر كيف قفزت عقود برنت الآجلة إلى ما فوق 70 دولارًا للبرميل في يناير 2020 بسبب مخاوف من اتساع نطاق الصراع.
يُعد الذهب أصل الملاذ الآمن الأكثر وضوحًا في هذا السيناريو. ومع تداول الذهب بالفعل فوق 2,500 دولار للأونصة هذا العام، فإن حالة عدم اليقين الجديدة هذه توفر محفزًا قويًا للتحرك نحو قمم جديدة. تاريخيًا، أثبت الذهب أنه تحوط موثوق خلال صراعات الشرق الأوسط، وينبغي أن ننظر في خيارات الشراء (Call) أو العقود الآجلة للحصول على انكشاف.
تموضع العزوف عن المخاطرة في الأسهم والعملات
يجب أن نستعد لموجة بيع في أسواق الأسهم الواسعة مثل مؤشر S&P 500. فقد انخفض المؤشر بنحو 7% خلال الأسبوعين التاليين لبداية الصراع في أوكرانيا في فبراير 2022، وقد تثير هذه الحالة رد فعل مماثلًا قائمًا على العزوف عن المخاطرة. إن شراء خيارات البيع (Put) على صناديق المؤشرات المتداولة SPY أو QQQ يُعد استراتيجية دفاعية أو مضاربية حصيفة.
في أسواق العملات، نتوقع أن تتدفق رؤوس الأموال إلى ملاذات آمنة تقليدية مثل الين الياباني والفرنك السويسري. وفي الوقت نفسه، قد يتعرض الوون الكوري الجنوبي والدولار الأسترالي لضغوط بسبب الابتعاد الصريح عن الحلفاء الآسيويين الرئيسيين. قد يكون اتخاذ مركز شراء في زوج USD/KRW أو شراء خيارات بيع (Put) على زوج AUD/USD من الطرق الفعالة للتداول على هذا التباين.
