تم تحديد توقعات سابقة لمؤشر «ستاندرد آند بورز 500» عندما كان يتداول قرب 6,746، وأشارت إلى هيكل موجي هابط. ثم تراجع المؤشر من نحو 6,746 باتجاه منطقة 6,600، بما يتوافق مع المسار المتوقع وفق «موجات إليوت» (أسلوب تحليل فني يفترض أن حركة الأسعار تسير في موجات متكررة). انطلاقاً من قمة أوسع قرب 7,011، يوصف المؤشر بأنه يشكّل «نمط تصحيح» معقداً (حركة تصحيحية داخل اتجاه أكبر). ويُشار إلى الهيكل بالترميز W/A – X/B – Y/C (تسميات لمراحل التصحيح)، مع بقاء احتمال استمرار «الموجة C» (الموجة الهابطة الأخيرة غالباً ضمن التصحيح).

المستويات الرئيسية وخريطة الهبوط

إذا بقي المؤشر دون 6,575، فإن مزيداً من الهبوط مرجّح باتجاه 6,494 كمستوى مرجعي مهم. وتعتمد هذه الرؤية على استمرار نمط التصحيح. يتم تتبّع مسارين لاحقاً: الأول هبوط مباشر وقوي نحو الأهداف الهابطة؛ والثاني تحرّك جانبي، مثل «تصحيح أفقي» أو «مثلث» (أنماط فنية تعني تذبذباً ضمن نطاق قبل حركة جديدة)، ثم يليه هبوط آخر. نواصل متابعة هبوط مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» من مستوى 6,746، وقد تحركه الأخير نحو 6,600 جاء وفق المسار المتوقع. هذا يعزز الميل الهابط الذي تم رصده سابقاً، ما يشير إلى احتمال استمرار الضعف. ويتفاعل السوق مع بيانات التضخم للأسبوع الماضي التي جاءت عند 3.5% على أساس سنوي لشهر فبراير، ما قلّص التوقعات بشأن خفض قريب لأسعار الفائدة من «الاحتياطي الفيدرالي» (البنك المركزي الأميركي).

مسارات التداول والاستراتيجية

يشير الهيكل العام إلى تصحيح معقد من القمة قرب 7,011، ونرى أن «الموجة C» الهابطة لا تزال قيد التشكل. وتدعم هذا الرأي مؤشرات تباطؤ النمو، إذ أظهرت بيانات «الناتج المحلي الإجمالي» (قياس إجمالي إنتاج الاقتصاد) للربع الرابع 2025 تعديلها نزولاً إلى 1.2%، كما خفّضت شركات كبرى توجيهات الأرباح (توقعات الإدارة لنتائج الأعمال) للنصف الأول من هذا العام. نراقب الآن كسراً واضحاً والاستقرار دونه لمستوى الدعم 6,575 لتأكيد موجة هبوط جديدة. بالنسبة للمتداولين الذين يتوقعون هذا الهبوط، فإن شراء «خيارات البيع» (عقود تمنح الحق في البيع بسعر محدد) على SPY أو SPX يوفّر طريقة مباشرة للاستفادة من حركة محتملة نحو هدف 6,494. وسيكون كسر 6,575 بشكل حاسم إشارة للنظر في زيادة هذه المراكز الهابطة. وبالعودة إلى إعدادات مشابهة في 2022، فإن الفشل في الثبات فوق مستوى فني مهم كان كثيراً ما يسبق تراجعاً سريعاً. كما نرى ارتفاعاً في القلق بالسوق، مع صعود «مؤشر فيكس VIX» (مقياس متوقع لتقلبات سوق الأسهم ويُعرف بمؤشر الخوف) من أدنى مستوياته في 2025 ليتداول بشكل متكرر فوق 20 في الأسابيع الأخيرة. وهذا يشير إلى زيادة شراء التحوط ضد هبوط كبير. ويمكن للمتداولين في «المشتقات» (أدوات مالية ترتبط قيمتها بأصل مثل الأسهم أو المؤشرات) استخدام «خيارات شراء على VIX» أو استراتيجيات مثل «فارق خيارات بيع مدفوع التكلفة» على «ستاندرد آند بورز 500» (شراء خيار بيع وبيع خيار بيع آخر لتقليل تكلفة الصفقة) للاستفادة من الاتجاه الهابط ومن ارتفاع التقلبات المتوقع. إذا سيطر زخم هابط قوي، فقد نرى هبوطاً حاداً ومباشراً نحو منطقة 6,494. ويزداد احتمال هذا السيناريو مع ارتفاع «طلبات إعانة البطالة الأسبوعية» (عدد المتقدمين للحصول على إعانة بطالة) للأسبوع الثالث على التوالي، ما يشير إلى بداية تراجع متانة سوق العمل في 2025. في هذه الحالة، قد تحقق «خيارات البيع قصيرة الأجل» (بعمر زمني قريب) عائداً كبيراً إذا تسارع الهبوط. بدلاً من ذلك، قد يدخل السوق مرحلة تماسك جانبي فوق 6,575 قبل الهبوط الرئيسي التالي. هذا التذبذب قد يضر بالرهانات التي تعتمد فقط على اتجاه واحد، لكنه قد يوفّر فرصة لبيع «فوارق ائتمان لخيارات الشراء» (بيع خيار شراء وشراء خيار شراء آخر بسعر أعلى للحد من المخاطر مقابل تحصيل علاوة) بأسعار تنفيذ أعلى بكثير من القمم الأخيرة مثل 6,800. وتتيح هذه الاستراتيجية تحصيل «العلاوة» (المبلغ الذي يُدفع مقابل الخيار) إذا تحرك السوق جانبياً أو واصل التراجع ببطء.

ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets