رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر النقد الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.10% من 3.85% بعد اجتماع مارس. وكان القرار بأغلبية الأصوات، حيث صوّت خمسة أعضاء لصالح الرفع وأربعة أعضاء للإبقاء على السعر عند 3.85%.
وقالت الحاكمة ميشيل بولوك إن ارتفاع أسعار البنزين لم يكن سبب الزيادة، وإن سعر النقد ليس مرتفعًا بما يكفي لإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف. وأضافت أن المجلس ناقش التوقيت لا اتجاه السياسة، وأن بعض الأعضاء فضّلوا الانتظار حتى مايو.
يشير بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أن المعدلات لا تزال غير تقييدية بما يكفي
قال بنك الاحتياطي الأسترالي إن التضخم انخفض عن ذروته في 2022 لكنه عاد للارتفاع في النصف الثاني من 2025، مع مساهمة ضغوط الطاقة الاستيعابية. وقال إن توقعات التضخم قصيرة الأجل ارتفعت، وحذّر من أن التضخم قد يبقى فوق المستوى المستهدف لفترة أطول مما كان متوقعًا سابقًا.
ناقش المجلس حالة عدم اليقين القادمة من الشرق الأوسط، مشيرًا إلى أن ارتفاع أسعار الوقود بشكل حاد قد يضيف إلى التضخم إذا استمر. وقال إن الصراع يطرح مخاطر في كلا الاتجاهين، وإن مدى تقييد السياسة لا يزال غير مؤكد.
بعد القرار، انخفض زوج AUD/USD لاختبار مستوى 0.7050 وتراجع بنسبة 0.17% خلال اليوم. وشملت البيانات الأخيرة المذكورة نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.8% في الربع الرابع من 2025 وبنسبة 2.6% على أساس سنوي، إضافة إلى مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 0.4% في يناير و3.8% على أساس سنوي.
قرار بنك الاحتياطي الأسترالي برفع سعر النقد إلى 4.10% يؤكد التزامًا قويًا بمكافحة التضخم. لم تكن مناقشة المجلس حول ما إذا كان سيرفع الفائدة، بل حول توقيت الرفع، ما يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة هو نحو معدلات أعلى. ينبغي لمتداولي المشتقات تفسير ذلك كموقف متشدد، إذ يضع البنك بوضوح التضخم في مقدمة الأولويات على حساب مخاطر الهبوط المحتملة على التوظيف.
يتحول تركيز السوق إلى اجتماع مايو
يأتي هذا التحرك بعدما شهدنا تسارع التضخم بشكل ملموس منذ النصف الثاني من 2025، مع ثبات قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الشهري عند 3.8% في يناير. وتؤكد بيانات مكتب الإحصاءات الأسترالي أن مؤشر أسعار الأجور يسجّل وتيرة سنوية تبلغ 4.2%، وهو مستوى سيبقي البنك المركزي قلقًا بشأن استمرار ضغوط الأسعار المحلية. وتدعم هذه البيانات الأساسية القوية رؤية بنك الاحتياطي الأسترالي بأن مزيدًا من العمل قد يكون مطلوبًا لخفض الطلب.
ينبغي للمتداولين في أسواق أسعار الفائدة التركيز على اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في مايو، والذي نظر فيه المجلس صراحةً كموعد لهذا الرفع. يشير انقسام التصويت إلى وجود نقاش نشط، لكن الرسالة العامة هي أن حتى المعارضين شعروا بأن رفع الفائدة سيكون مطلوبًا في نهاية المطاف. وينبغي أن يدفع ذلك السوق إلى تسعير احتمال أعلى لرفع آخر بمقدار 25 نقطة أساس خلال الأشهر القليلة المقبلة.
بالنسبة للمتداولين على الدولار الأسترالي، يعكس الانخفاض الأولي أن هذا الرفع كان متوقعًا إلى حد كبير. والخلاصة الحقيقية هي المسار المستقبلي “غير المؤكد”، وهو ما ينبغي أن يزيد التقلبات الضمنية في خيارات AUD/USD. وقد تفضّل هذه البيئة الاستراتيجيات التي تستفيد من التحركات السعرية الكبيرة، إذ يمكن للأحداث الجيوسياسية أو قراءة مفاجئة للتضخم أن تتسبب في تحركات حادة.
