ضغوط التضخم في أستراليا وتوقعات الفائدة
أدى الصراع في الشرق الأوسط إلى رفع أسعار الطاقة، ما زاد ضغوط التضخم في أستراليا. كما أن متانة الاقتصاد الأسترالي تمنح بنك الاحتياطي الأسترالي مساحة لرفع الفائدة للحد من التضخم مع تقليل الأثر السلبي على النمو. قد تتراجع مكاسب AUD/JPY إذا وجد الين الياباني دعماً نتيجة احتمال تحرك السلطات اليابانية. وقالت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما إن الأسواق تشهد تقلبات أعلى، وإن المسؤولين مستعدون للتحرك، بما في ذلك في سوق الصرف الأجنبي. وقال محافظ بنك اليابان كازو أويدا إن التضخم الأساسي يتجه نحو مستهدف 2%، وإن السياسة ستُضبط لتحقيق تضخم مستقر. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي بنك اليابان أسعار الفائدة دون تغيير عند 0.75% يوم الخميس، مع الإبقاء على خيار تشديد إضافي (أي رفع الفائدة أو تقليص التحفيز النقدي) إذا لزم الأمر. تشهد تحركات AUD/JPY حالة شدّ وجذب واضحة، ما يخلق فرصاً قرب مستوى 112.50. وواصل بنك الاحتياطي الأسترالي نهجه المتشدد (أي الميل إلى إبقاء الفائدة مرتفعة لمواجهة التضخم)، بعد تثبيت الفائدة عند 4.35% في اجتماعه الأخير، بسبب استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة، إذ بلغ 3.5% في الربع الأخير من 2025. هذا النهج يجعل الاحتفاظ بالدولار الأسترالي أكثر جاذبية.تمركزات الخيارات ومخاطر التدخل
هذا التباين في السياسة، مع بقاء فائدة بنك اليابان عند 0.25% فقط، يُعد المحرك الرئيسي لقوة الزوج. على المتداولين في المشتقات (أدوات مالية تعتمد قيمتها على أصل مثل العملة) التفكير في شراء خيارات شراء (Call Options) على AUD/JPY للاستفادة من صعود محتمل، إذ من المرجح أن يستمر فرق العائد الكبير في جذب متداولي العائد (Carry Traders)، أي من يقترضون بعملة منخفضة الفائدة ويستثمرون في عملة أعلى فائدة. وتسمح هذه الاستراتيجية بالمشاركة في المكاسب مع تحديد الخسارة القصوى مسبقاً. لكن يجب الحذر لأن الزوج يتداول في نطاق قد يستدعي انتباهاً رسمياً من اليابان. وبالرجوع إلى تدخلات 2024 و2025، يتضح أن السلطات اليابانية لا تتسامح مع هبوط سريع للين، كما أن التحذيرات اللفظية أصبحت أقوى. وهذا قد يضع سقفاً لتحركات الزوج، ويجعل شراء خيارات بيع (Put Options) كتحوّط ضد انعكاس مفاجئ خطوة مناسبة. مخاطر التدخل تعني أن التقلبات مرشحة للارتفاع خلال الأسابيع المقبلة. ويمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات خيارات مثل سترادل (Straddle) أو سترانغل (Strangle)، وهي استراتيجيات تهدف للربح من حركة كبيرة في السعر صعوداً أو هبوطاً دون توقع الاتجاه. وقد ارتفع التقلب الضمني (Implied Volatility)، وهو تقدير السوق للتقلبات المستقبلية المستنتج من أسعار الخيارات، لخيارات AUD/JPY لأجل شهر إلى نحو 11.5%، ما يعكس حالة عدم اليقين في السوق. أنشئ حساب VT Markets الحقيقي و ابدأ التداول الآن.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
