تُظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) أن صافي مراكز الذهب لغير التجاريين ارتفع من 160.1 ألف إلى 163.1 ألف.
يمثل ذلك زيادة قدرها 3.0 آلاف مركز مقارنة بالقراءة السابقة.
إشارات تمركز المضاربين
تُظهر أحدث الأرقام أن كبار المضاربين زادوا صافي رهاناتهم الصعودية على الذهب إلى 163,100 عقد. تشير هذه الخطوة إلى تنامي القناعة بأن أسعار الذهب سترتفع على المدى القريب. نرى ذلك كرد فعل على استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي وتبدّل توقعات البنوك المركزية.
جاء تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر فبراير 2026 في الأسبوع الماضي أعلى من المتوقع عند 3.4%، ما أربك الأسواق التي كانت قد سعّرت تراجعًا أسرع للتضخم. كما لمّحت محاضر الاحتياطي الفيدرالي التي صدرت بعد ذلك بقليل إلى تأجيل أي خفض محتمل لأسعار الفائدة حتى الربع الثالث، وهو تحول عن نبرتهم التيسيرية السابقة. هذا الوضع يدفع رؤوس الأموال نحو الأصول غير المُدرّة للعائد مثل الذهب باعتباره تحوطًا.
ومن منظور عام 2025، شهدنا نمطًا مشابهًا خلال الفترة التضخمية في 2022 و2023. حينها، كانت زيادة صافي مراكز المضاربين تسبق غالبًا تحركات صعودية كبيرة في سعر الذهب بينما كان الفيدرالي يكافح التضخم. هذا السوابق التاريخية تدعم المعنويات الصعودية الحالية.
المستويات الرئيسية ومخاطر التداول
علينا أيضًا مراقبة مستوى المقاومة الرئيسي عند 2,150 دولارًا، والذي حدّ من موجة الصعود في يناير 2026. إن الفشل في اختراق هذا السعر والثبات فوقه قد يشير إلى أن عمليات الشراء الأخيرة من الصناديق ليست قوية بما يكفي لدعم اتجاه جديد.
