تُظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) في المملكة المتحدة أن صافي مراكز الجنيه الإسترليني لغير التجاريين انخفض إلى £-84.2K. وكانت القراءة السابقة £-72.7K.
نرى المضاربين الكبار يزيدون رهاناتهم السلبية ضد الجنيه، مع نمو صافي المراكز البيعية إلى -£84.2K. وهذا تحوّل ملحوظ عن مستوى -£72.7K، ما يدل على تزايد القناعة بأن العملة ستضعف. وبالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير ذلك إلى أن المسار الأقل مقاومة للجنيه الإسترليني قد يكون هبوطياً على المدى القريب.
تحوّل التموضع المضاربي إلى مزيد من السلبية
تدعم هذا الشعور بيانات اقتصادية حديثة تُظهر أن تضخم المملكة المتحدة يتراجع بوتيرة أسرع من المتوقع، وقد وصل مؤخراً إلى أدنى مستوى له في عامين عند 3.4%. ومع إبقاء بنك إنجلترا على الفائدة عند 5.25%، لكن مع تنامي أقلية تدعو إلى خفضها، فإن السوق تسعّر تخفيضات للفائدة لاحقاً هذا العام. تقلل هذه العوامل من جاذبية الاحتفاظ بالجنيه، ما يبرر زيادة المراكز البيعية.
قد يفكر المتداولون في شراء خيارات البيع على GBP/USD للاستفادة من هبوط محتمل مع الحد من المخاطر. وبدلاً من ذلك، يُعد بيع عقود GBP الآجلة طريقة أكثر مباشرة للتعبير عن هذه الرؤية السلبية. كما ننظر أيضاً إلى أزواج مثل GBP/JPY، حيث يتناقض ميل بنك إنجلترا التيسيري بوضوح مع التحولات المحتملة في السياسات لدى جهات أخرى.
ومع ذلك، يجب أن نظل حذرين مع ازدياد ازدحام هذا التموضع البيعي. فإذا صدرت أي أخبار اقتصادية إيجابية غير متوقعة من المملكة المتحدة، فقد يطلق ذلك موجة صعود حادة مع اضطرار هؤلاء البائعين إلى إعادة شراء مراكزهم. لقد رأينا نسخة أكثر تطرفاً من ذلك بعد تصويت بريكست في عام 2016، لذا ورغم أن المعنويات الحالية سلبية، فإنها ليست بعد عند مستوى ذعر تاريخي.
