تراجع معدل المشاركة في القوى العاملة بكندا إلى 64.9% في فبراير، مقارنة بـ65% في الفترة السابقة. ويقيس هذا المؤشر نسبة السكان بعمر 15 عاماً فأكثر الذين يعملون أو يبحثون عن عمل.
يشير انخفاض معدل المشاركة إلى 64.9% إلى تراجع زخم سوق العمل. وتعد هذه البيانات مهمة لبنك كندا، لأن سوق عمل أقل تشدداً يخفف الضغوط على الأجور والتضخم. ومن المتوقع أن يرفع ذلك توقعات الأسواق لخفض سعر الفائدة في وقت أقرب.
ينبغي على المتداولين دراسة التحوط لاحتمال انخفاض أسعار الفائدة خلال الأسابيع المقبلة. وقد يشمل ذلك النظر إلى **عقود CORRA الآجلة** (عقود مرتبطة بسعر الفائدة لليلة واحدة في كندا) أو **عقود السندات الحكومية الكندية الآجلة** (عقود مشتقات تتبع أسعار السندات)، إذ قد ترتفع قيمتها إذا أشار بنك كندا إلى موقف أكثر ميلاً للتيسير. كما أن تسعير **مقايضات مؤشر الليلة الواحدة** (عقود تبادل تعتمد على سعر الفائدة لليلة واحدة لتقدير مسار الفائدة) تحوّل ليعكس احتمالاً يقارب 70% لخفض الفائدة بحلول اجتماع يوليو 2026، ارتفاعاً من 45% الشهر الماضي.
من المرجح أن يضغط هذا التصور على الدولار الكندي. فخفض الفائدة قد يقلل جاذبية الأصول الكندية، ما يضعف العملة أمام الدولار الأميركي. وقد يلجأ بعض المتعاملين إلى استخدام **الخيارات** (عقود تمنح حق الشراء أو البيع بسعر محدد) للمراهنة على تحرك زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي نحو مستوى 1.3900.
بالنظر من زاويتنا في 2025، كان التركيز منصباً على الزيادات الحادة في أسعار الفائدة للسيطرة على تضخم ما بعد الجائحة في 2023 و2024. أما الآن، فإن تراجع المشاركة في القوى العاملة، إلى جانب بيانات **مؤشر أسعار المستهلك (CPI)** التي تظهر تراجع **التضخم الأساسي** (التضخم بعد استبعاد البنود الأكثر تقلباً مثل الغذاء والطاقة) إلى 2.1%، يرسم صورة مختلفة. وتشير البيانات إلى تحول الدورة من مكافحة التضخم إلى دعم النمو الاقتصادي.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
