قال المرشد الأعلى لإيران، مجتبى خامنئي، إن الهجمات على القواعد العسكرية في الدول المجاورة ستستمر، وإن إيران ستأخذ بثأر قتلاها. وارتفعت المخاطر في مضيق هرمز بعد تقارير أفادت بأن إيران استهدفت ناقلتي نفط، ما زاد المخاوف بشأن تعطل إمدادات الطاقة العالمية.

انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 7 مارس إلى 213 ألفًا، دون التوقعات البالغة 215 ألفًا. وتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قرب 99.70، حول أعلى مستوياته منذ نوفمبر 2025.

قوة الدولار تدفع الأسواق الرئيسية

تراجع زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) لليوم الثالث إلى نحو 1.1520. كما هبط الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) لليوم الثالث إلى قرابة 1.3360؛ وأظهر استطلاع لرويترز أن 43 من أصل 50 اقتصاديًا (86%) يتوقعون أن يُبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة عند 3.75% في 19 مارس.

تداول الدولار/الين (USD/JPY) قرب 159.40 مع بقاء الدولار قويًا واتّباع بنك اليابان نهجًا تدريجيًا في تطبيع السياسة. وكان الدولار الأسترالي/الدولار (AUD/USD) قرب 0.7090، منهياً ارتفاعًا استمر أربعة أيام.

تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) عند 94 دولارًا للبرميل، مواصلاً صعودًا لثلاثة أيام بعد هبوطه من 120 دولارًا في وقت سابق من الأسبوع. وتداول الذهب عند 5,111 دولارًا بعد أن انخفض دون 5,150 دولارًا في وقت سابق من الجلسة الآسيوية.

تشمل البيانات المنتظرة يوم الجمعة: الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة والإنتاج الصناعي التحويلي، ومؤشر أسعار المستهلكين المنسق (HICP) في إسبانيا، والإنتاج الصناعي في منطقة اليورو، ووظائف كندا وأجورها، ومجموعة واسعة من إصدارات الولايات المتحدة بما في ذلك تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، والسلع المعمرة، والناتج المحلي الإجمالي، والدخل، والإنفاق، وفرص العمل المتاحة (JOLTS)، ومؤشر ثقة ميشيغان وتوقعات التضخم.

تداعيات التداول والمخاطر الرئيسية

مع تصاعد الصراع في مضيق هرمز، يُعد الدولار الأمريكي الملاذ الآمن الرئيسي في السوق، ما يدفع مؤشر DXY إلى مستويات لم نشهدها منذ نوفمبر 2025. كما أن بيانات طلبات إعانة البطالة القوية في الولايات المتحدة عند 213 ألفًا تعزز مكانة الدولار. ومن المتوقع أن تظل قوة الدولار الموضوع المهيمن، بما يؤثر في جميع فئات الأصول الرئيسية خلال الأسابيع المقبلة.

تمثل الهجمات على ناقلات النفط مخاطر كبيرة من جانب المعروض، ما يخلق تقلبًا شديدًا في خام غرب تكساس الوسيط، الذي يبلغ الآن 94 دولارًا. وشهدنا وضعًا مشابهًا في أوائل 2022 عندما أدت الأحداث الجيوسياسية إلى قفزة خام برنت فوق 120 دولارًا للبرميل خلال أسابيع. وقد يكون شراء خيارات الشراء على النفط الخام أو صناديق المؤشرات المتداولة للطاقة ذات الصلة طريقة مناسبة لاقتناص احتمالات الصعود في حال حدوث مزيد من الاضطرابات في الشرق الأوسط.

في ظل قوة الدولار، ينبغي النظر في استراتيجيات الخيارات التي تراهن على مزيد من الهبوط في EUR/USD وGBP/USD. ومع اقتراب EUR/USD من 1.1520 وGBP/USD من 1.3360، يمكن لشراء خيارات البيع أن يوفر تعرضًا للهبوط بمخاطر محدودة. ومن المرجح أن قرار بنك إنجلترا بالإبقاء على الفائدة دون تغيير في 19 مارس لا يقدم دعماً يُذكر للجنيه أمام صعود الدولار.

إن فارق أسعار الفائدة الواسع بين الولايات المتحدة واليابان يجعل مراكز الشراء على USD/JPY جذابة، خصوصًا مع تطبيع بنك اليابان سياسته بوتيرة بطيئة جدًا. وتشير محاولة الزوج التقدم نحو 159.40 إلى أن المسار الأقل مقاومة هو الصعود. وقد يستمر استخدام العقود الآجلة أو خيارات الشراء لركوب هذا الاتجاه كصفقة عائد (Carry Trade) مربحة.

ومن اللافت أن الذهب لا يتصرف كملاذ آمن تقليدي، إذ يتداول حاليًا عند 5,111 دولارًا مع اندفاع المستثمرين نحو الدولار الأمريكي بدلًا من ذلك. وقد رأينا هذا النمط من قبل، مثل النصف الثاني من 2022 عندما حدّ صعود مؤشر الدولار الأمريكي من ارتفاع أسعار الذهب حتى وسط حالة عدم اليقين العالمي. قد يتجه المتداولون إلى بيع فروق خيارات الشراء (Call Spreads)، مراهنين على أن قوة الدولار ستواصل في الوقت الراهن كبح إمكانات صعود الذهب.