يتداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بالقرب من 1.3350 وقد تراجع لليوم الثالث على التوالي. تأتي هذه الحركة مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
يوم الأربعاء، وافقت وكالة الطاقة الدولية على إطلاق نحو 400 مليون برميل من النفط. وسيأتي هذا المعروض من الاحتياطيات الاستراتيجية للدول الأعضاء ويهدف إلى كبح أسعار الطاقة.
الضغوط الجيوسياسية وهشاشة الجنيه الإسترليني
نرى نمطاً مألوفاً يتشكل، يذكّر بأحداث عام 2025 عندما دفعت الضغوط الجيوسياسية زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي للهبوط إلى مستوى 1.3350. في ذلك الوقت، كان الإطلاق الكبير من الاحتياطي النفطي الاستراتيجي تدخلاً مهماً استهدف السيطرة على ارتفاع تكاليف الطاقة. اليوم، في 13 مارس 2026، تتكرر مؤشرات مشابهة، ما يوحي بأن على المتداولين توخي الحذر تجاه الجنيه الإسترليني.
يعاني الجنيه حالياً بالقرب من مستوى 1.2480، وهو أضعف بكثير من المستويات التي شوهدت خلال توترات 2025. وجاءت بيانات التضخم في المملكة المتحدة لشهر فبراير مرتفعة بشكل عنيد عند 3.4%، ما يضع بنك إنجلترا في موقف صعب مع بقاء النمو الاقتصادي بطيئاً. وتشير هذه البيئة إلى أن زيادات كبيرة إضافية في أسعار الفائدة للدفاع عن العملة غير مرجحة، ما يتركها عرضة للضغوط.
في المقابل، يواصل الدولار الاستفادة من توجه المستثمرين نحو الملاذ الآمن ومن اقتصاد أمريكي أكثر صموداً، حيث أظهرت بيانات سوق العمل الأخيرة استمرار القوة. هذا التباين في السياسات بين بنك إنجلترا المتردد والاحتياطي الفيدرالي المعتمد على البيانات يرسم مساراً واضحاً لقوة الدولار. وأصبح السوق يسعّر بشكل متزايد احتمال خفض واحد فقط للفائدة في المملكة المتحدة هذا العام، وهو أقل بكثير مما كان متوقعاً قبل أشهر قليلة.
تموضع الخيارات لاحتمال مزيد من الهبوط
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير ذلك إلى الميل نحو التموضع لمزيد من الهبوط في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي خلال الأسابيع المقبلة. قد يوفر شراء خيارات البيع (Put) بأسعار تنفيذ دون مستوى 1.2400 استراتيجية محددة المخاطر للاستفادة من احتمال كسر هبوطي. ومع ارتفاع حالة عدم اليقين، ترتفع التقلبات الضمنية في الزوج، ما يجعل استراتيجيات الخيارات أكثر جاذبية من البيع على المكشوف المباشر بالنسبة لبعض المتداولين.
