اتسع عجز التجارة السلعية في كندا إلى 3.6 مليارات دولار في يناير مقارنة بـ1.3 مليار دولار في ديسمبر. وانخفضت الصادرات بنسبة 4.7% وتراجعت الواردات بنسبة 1.1%.
لا تزال نتائج التجارة الشهرية متأثرة بشحنات غير منتظمة، بما في ذلك الذهب والمركبات والطائرات. تُسهم التجارة الصافية حاليًا في خفض نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول.
التوقعات لتجارة المدى القريب
من المتوقع أن ينعكس جزء من تدهور يناير في فبراير. ومن المتوقع أن تؤدي أسعار الطاقة الأعلى المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط إلى رفع صافي صادرات كندا في مارس.
تجري تجارة أوائل عام 2026 في ظل خلفية سياسة تجارية أكثر استقرارًا. في يناير، كانت 89.5% من الصادرات معفاة من الرسوم الجمركية إلى الولايات المتحدة، ارتفاعًا من 89.2% في ديسمبر.
أظهر سوق العمل تحسنًا على أساس نصيب الفرد، مع تراجع معدل البطالة بشكل طفيف في الأشهر الأخيرة. واستمر الطلب المحلي في النمو بشكل عام.
استراتيجية عملة مدفوعة بالتجارة
مع ذلك، نرى ضعف يناير على أنه مؤقت، ومتأثر بدرجة كبيرة بتذبذب شحنات الذهب والسيارات. العامل الرئيس في الأسابيع المقبلة هو الصراع في الشرق الأوسط، والذي يُتوقع أن يعزز صافي صادراتنا في مارس. تؤكد البيانات الأخيرة ذلك، إذ ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط فوق 95 دولارًا للبرميل، وهو مستوى لم يُسجل منذ أواخر 2024.
هذا يخلق فرصة محتملة للمتداولين الذين يراهنون على قوة الدولار الكندي على المدى القريب. قد يكون التقرير السلبي لشهر يناير قد تم تسعيره بالكامل، لذا ننظر في خيارات الشراء على الدولار الكندي التي تنتهي في أواخر أبريل أو مايو. ستستفيد هذه الاستراتيجية من التحسن المتوقع في أرقام التجارة لشهري فبراير ومارس.
نتذكر كيف ظلّت العملة متأخرة خلال معظم عام 2025 مع تباعد سياسة أسعار الفائدة لدينا عن الولايات المتحدة. وقد يؤدي انتعاش قوي في صادرات الطاقة إلى عكس هذا الاتجاه. كما أن الخلفية التجارية المستقرة مع الولايات المتحدة، حيث إن ما يقرب من 90% من صادراتنا معفاة من الرسوم الجمركية، توفر أساسًا متينًا لهذه النظرة.
