تصاريح البناء تشير إلى تباطؤ النمو
يقيس هذا المؤشر نسبة التغير الشهرية (مقارنة بالشهر السابق) في عدد تصاريح البناء الصادرة. ولم تُنشر أرقام إضافية إلى جانب قراءة يناير. الهبوط الحاد في تصاريح البناء خلال يناير، من ارتفاع 4.3% إلى تراجع 5.4%، يُعد إشارة تحذيرية مهمة لاحتمال تباطؤ النشاط الاقتصادي في الأشهر المقبلة. ويُعتبر هذا المؤشر من «المؤشرات الاستباقية» (أي بيانات تعطي إشارة مبكرة لاتجاه الاقتصاد قبل ظهورها في بقية الأرقام)، كما أن هذا التحول يوحي بتباطؤ واضح في مشاريع البناء المخطط لها. يدعم هذا التقرير الرأي القائل إن الاحتياطي الفيدرالي قد يُبقي السياسة النقدية دون تغيير، خصوصاً بعد أن أظهر تقرير الوظائف لشهر فبراير فتوراً في التوظيف بأكثر من المتوقع. كما انخفضت هذا الأسبوع احتمالات رفع الفائدة في الربع الثاني، كما تعكسها «عقود الأموال الفيدرالية الآجلة» (عقود مالية يتوقع المستثمرون عبرها مسار الفائدة الأميركية)، إلى أقل من 30%. ومن المرجح أن تؤدي أي بيانات أضعف لاحقاً إلى تراجع هذه الاحتمالات أكثر، ما قد ينعكس على الصفقات المرتبطة بتحركات أسعار الفائدة.تداعيات التداول على الأصول عالية المخاطر
بالنسبة لمتداولي الأسهم، قد يشير ذلك إلى التفكير في استخدام «خيارات البيع الوقائية» (عقود تمنح الحق في البيع بسعر محدد بهدف الحد من الخسائر) على «صناديق المؤشرات المتداولة» لشركات بناء المنازل (ETFs، وهي صناديق تُتداول مثل السهم وتضم سلة من الأسهم) وعلى كبار موردي مواد البناء. فقد تتلاشى القوة الأخيرة في هذه الأسهم مع إعادة تقييم توقعات الأرباح المستقبلية. الانخفاض المفاجئ في مؤشر استباقي مثل التصاريح يزيد احتمال تقلبات الأسواق. ومع اقتراب مؤشر «فيكس» VIX (مؤشر يقيس توقعات تقلب سوق الأسهم الأميركية) من مستوى 16، قد يكون شراء «خيارات الشراء» على المؤشر (عقود تمنح الحق في الشراء بسعر محدد) وسيلة تحوّط أقل كلفة نسبياً ضد مفاجأة اقتصادية محتملة خلال الأسابيع القادمة. ويكفي هذا الرقم وحده لتبني قدر أكبر من الحذر تجاه استقرار السوق بشكل عام. في سوق السلع، يُستحسن الحذر من «المراكز الشرائية» (الرهان على ارتفاع السعر) في «العقود الآجلة» للأخشاب والنحاس (عقود لشراء أو بيع السلعة بسعر محدد في تاريخ لاحق). فتباطؤ بدء مشاريع البناء ينعكس مباشرةً في انخفاض الطلب على هذه المواد الأساسية. وقد تراجع سعر الأخشاب بالفعل بنحو 4% منذ بداية مارس، ومن المرجح أن تضيف بيانات التصاريح مزيداً من الضغوط على الأسعار.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
