منذ بلوغه ذروته في 30 أكتوبر 2025، تحرّك مؤشر ناسداك (NQ) ضمن نطاق عرضي. وقد أكمل الهبوط من تلك القمة الموجة (W) عند 23,994.5، تلاه صعود أنهى الموجة (X) عند 26,349.
بعد الموجة (X)، انعطف المؤشر هبوطًا داخل الموجة (Y). وتُوصَف الموجة (Y) بأنها تتشكّل كتصحيح إليوت ويف من نوع “دابل ثري”.
الهيكل الحالي والمستويات الرئيسية
من نهاية الموجة (X)، اكتمل هبوط أنهى الموجة W عند 24,000. ثم بدأت موجة X جديدة على شكل “زيجزاج”، مع صعود الموجة ((a)) إلى 25,217.5.
الموجة ((b)) جارية الآن كحركة تراجع. وهي تُصحّح الحركة التي بدأت من قاع 9 مارس 2026.
إذا صمد الارتكاز عند 23,994.8، فقد يرتفع المؤشر في الموجة ((c)) لإنهاء الموجة X. بعد ذلك، من المتوقع أن تستمر الحركة الأوسع هبوطًا.
نعتبر التراجع الحالي من قمة 9 مارس 2026 مرحلة مؤقتة وتصحيحية. ويبدو أن هذا الهبوط مرتبط ببيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير 2026، والتي جاءت عند 3.4% أعلى قليلًا من المتوقع، ما تسبب في بعض جني الأرباح على المدى القصير. وطالما أن ناسداك يحافظ على التداول فوق مستوى الارتكاز الحاسم 23,994.8، فإن البنية ترجّح حدوث حركة صعودية أخرى خلال الأسابيع المقبلة.
تشير هذه الرؤية إلى أن المتداولين قد يتمركزون لارتداد قصير الأجل، والذي نسمّيه الموجة ((c)). ويمكن لاستخدام استراتيجيات مثل شراء خيارات الشراء (Call) أو تنفيذ فروق خيارات شراء صاعدة (Bullish Call Spreads) أن يلتقط هذه الحركة الصعودية المتوقعة ولكن المؤقتة. وتدعم الإشارات الاقتصادية المتباينة، مثل قوة خلق الوظائف في فبراير مقابل ارتفاع معدل البطالة إلى 4.1%، الرأي القائل إن هذا سيكون ارتدادًا تصحيحيًا محدودًا بدلًا من بداية سوق صاعدة جديدة ومستدامة.
المخاطر الأوسع والانحياز الهبوطي
لا يزال النمط الأكبر منذ قمة 30 أكتوبر 2025 تصحيحًا معقدًا يُتوقع في النهاية أن يُحسم باتجاه الهبوط. لذا ينبغي على المتداولين مراقبة مؤشرات تعثر هذا الارتداد المتوقع، لأن ذلك سيشير إلى الوقت المناسب للتحول نحو مراكز هبوطية مثل شراء خيارات البيع (Puts). إن بقاء مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) قرب 19 يعكس حالة عدم اليقين الكامنة هذه ويشير إلى أن مخاطر كبيرة لا تزال قائمة بعد انحسار أي قوة قريبة المدى.
هذا النوع من حركة الأسعار المتقطعة والعرضية ليس غير معتاد بعد قمة سوق رئيسية، ويشبه التماسك الذي رأيناه في فترات سابقة بعد موجات صعود قوية. وبالنظر من موقعنا الحالي، فإن القمة المسجلة في أواخر 2025 شكّلت نقطة تحول مهمة إلى هذه المرحلة التصحيحية.
