أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (US EIA) ليوم 6 مارس ارتفاعًا في مخزونات النفط الخام. وجاء التغير أعلى من التوقعات البالغة 1.1 مليون.
بلغت الزيادة الفعلية 3.824 مليون. وكان ذلك أعلى من المتوقع بمقدار 2.724 مليون.
مفاجأة المخزونات وضغط الأسعار
إن الزيادة في مخزون النفط الخام بمقدار 3.824 مليون برميل أعلى بكثير من توقعات 1.1 مليون برميل، ما يشير إلى معنويات هبوطية لأسعار النفط على المدى القريب. نرى أن ذلك يفرض ضغطًا هبوطيًا مباشرًا على عقود خام غرب تكساس (WTI) وبرنت الآجلة للشهر القريب. وتشير هذه الزيادة المفاجئة إلى أن الطلب أضعف مما كنا نعتقد أو أن الإمدادات أكثر قوة.
وبالنظر بشكل أعمق، تتوافق هذه الزيادة في المخزون مع نقاط بيانات حديثة أخرى كنا نتابعها. فقد ظل إنتاج النفط الخام الأمريكي قويًا قرب مستوى قياسي عند 13.2 مليون برميل يوميًا، بينما يحوم معدل تشغيل المصافي حول مستوى متواضع يبلغ 86% في ظل موسم صيانة الربيع. هذا المزيج من إنتاج مرتفع وطاقة معالجة أقل يؤدي بطبيعته إلى دخول مزيد من البراميل إلى التخزين.
وعلى جانب الطلب، تتجه الصورة أيضًا نحو الضعف، ما يمنحنا مزيدًا من الأسباب لتبني نظرة حذرة. تُظهر الأرقام الأخيرة أن البنزين المورَّد، وهو مؤشر بديل للطلب، يتتبع انخفاضًا بنحو 2% مقارنةً بنفس هذه الفترة من مارس 2025. وهذا يشير إلى احتمال تباطؤ اقتصادي أو تغير عادات المستهلكين بما يضعف الاستهلاك.
