نمو المعروض يزيد الضغوط
أفادت السعودية بأن كميات النفط الموردة إلى السوق بلغت 10.111 مليون برميل يومياً في فبراير، كما أفادت بأن الإنتاج بلغ 10.882 مليون برميل يومياً. قالت اليابان إنها تعتزم البدء في الإفراج عن جزء من احتياطياتها النفطية الاستراتيجية (مخزون حكومي يُستخدم للطوارئ) اعتباراً من 16 مارس، قبل توصية رسمية من وكالة الطاقة الدولية (IEA، جهة دولية تنسق سياسات الطاقة بين الدول الصناعية). كما قالت ألمانيا إنها ستفرج عن جزء من احتياطياتها الاستراتيجية. وذكرت «رويترز» أن من المتوقع أن تصدر وكالة الطاقة الدولية توصية بشأن احتمال الإفراج عن الاحتياطيات النفطية الاستراتيجية لاحقاً اليوم. وكان خام غرب تكساس الوسيط (WTI، خام قياسي في الولايات المتحدة يُستخدم مرجعاً للأسعار) متقلباً، إذ جرى تداوله بين 82 و88 دولاراً خلال الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء. ومع ثبات توقعات الطلب من «أوبك» مقابل ارتفاع المعروض، تبدو فرص صعود خام WTI على المدى القريب محدودة. فزيادة إنتاج «أوبك+» مع قوة الإنتاج السعودي تشكل عوامل ضغط كبيرة على الأسعار. وهذا يعني أن الاستراتيجيات المتفائلة مثل شراء «خيارات الشراء» (Call Options، عقود تمنح الحق في شراء الأصل بسعر محدد) من دون تحوط تحمل مخاطر مرتفعة خلال الأسابيع المقبلة. ومن شأن الإفراج المزمع عن الاحتياطيات الاستراتيجية من اقتصادات كبرى مثل اليابان وألمانيا أن يضيف كميات جديدة إلى سوق وفيرة المعروض. وتدعم ذلك بيانات حديثة من إدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA، جهة حكومية تنشر بيانات الطاقة)، إذ أظهرت ارتفاعاً مفاجئاً في مخزونات النفط الخام الأميركية بمقدار 2.1 مليون برميل الأسبوع الماضي، خلافاً لتوقعات انخفاضها. وبالنسبة للمتداولين، يعزز ذلك احتمال وجود «سقف سعري» (مستوى يصعب على السعر تجاوزه)، ما يجعل استراتيجيات الاستفادة من حركة سعرية ضمن نطاق أو ميل هبوطي محدود—مثل بيع «خيارات شراء مغطاة» (Covered Calls، بيع خيار شراء مقابل امتلاك الأصل لتقليل المخاطر)—أكثر جاذبية.استراتيجيات الخيارات تميل للتداول ضمن نطاق
نتوقع أن يواجه خام WTI صعوبة في تحديد اتجاه واضح ضمن نطاق 82 إلى 88 دولاراً، ما يشير إلى سوق متوازنة تستوعب الإشارات المتعارضة. ويعني هذا المستوى من التذبذب أن استراتيجيات بيع الخيارات للاستفادة من «تآكل قيمة الوقت» (Theta، انخفاض قيمة الخيار مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية) قد تكون مناسبة إذا استمرت الحركة الجانبية. وتختلف هذه البيئة عن الاتجاه الصاعد الواضح الذي شهدناه في النصف الثاني من 2025.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
