الصراع الإقليمي يزيد ضبابية الأسواق
ذكرت صحيفة فايننشال تايمز في وقت متأخر من يوم الثلاثاء أن إسرائيل رفضت طلب لبنان وقف القتال لإتاحة المجال للمحادثات، وأضافت أن إسرائيل اشترطت أن تتم المفاوضات «تحت القصف». انخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 1.06% إلى 83.85 دولاراً وقت كتابة هذا التقرير. وكان السعر قد بلغ 113.28 دولاراً في وقت سابق من هذا الأسبوع، وهو أعلى مستوى في أكثر من ثلاث سنوات. نشهد تصعيداً كبيراً في الشرق الأوسط، مع ضربات مباشرة بين إسرائيل وإيران وامتداد التوتر إلى قطر. هذا يرفع مستوى عدم اليقين في الأسواق، وهو العامل الأهم الذي بات المتعاملون يضعونه في الحسبان. ونتيجة لذلك، قفز مؤشر تقلب أسعار النفط الخام التابع لبورصة شيكاغو للخيارات (CBOE) المعروف بـ(OVX) بأكثر من 40% هذا الأسبوع. وهذا المؤشر يقيس حجم تذبذب أسعار النفط المتوقع في السوق اعتماداً على أسعار عقود الخيارات، أي أنه يعكس «قلق المستثمرين» من تحركات حادة في الأسعار. تحركات سعر خام غرب تكساس تعكس هذا التذبذب بوضوح. فبعد ارتفاع سريع مدفوع بالمخاوف إلى أكثر من 113 دولاراً للبرميل، تراجع السعر بقوة بنحو 26% إلى نطاق منتصف الثمانينيات. ويشير ذلك إلى أن بعض المتعاملين يقومون بجني الأرباح أو أصبحوا يخشون تراجع الطلب بسبب اتساع رقعة الصراع. هذا يجعل اتخاذ رهانات على اتجاه واحد أكثر صعوبة، لأن السوق عالق بين مخاطر نقص الإمدادات ومخاوف تباطؤ اقتصادي.استراتيجيات لأسواق شديدة التقلب
ينبغي للمتعاملين في المشتقات المالية (أدوات مالية تعتمد قيمتها على أصل مثل النفط أو الأسهم) التفكير في استخدام عقود الخيارات لتحديد الخسارة المحتملة، لأن الوضع قد يتغير بسرعة بسبب خبر واحد. ومن الاستراتيجيات الممكنة شراء «عقدي خيار» على المدى الأطول: خيار شراء وخيار بيع على الصندوق نفسه وبسعرين مختلفين (استراتيجية تُعرف بـStrangle)، بحيث يستفيد المستثمر من أي حركة كبيرة صعوداً أو هبوطاً. ويمكن تطبيق ذلك على صناديق متداولة في البورصة مرتبطة بالنفط مثل USO (صندوق يتتبع تحركات أسعار النفط عبر عقود مرتبطة به). إلا أن تكلفة هذه الاستراتيجية تكون مرتفعة حالياً لأن «التقلب الضمني» مرتفع، وهو مقياس يستنتجه السوق من أسعار الخيارات ويعبر عن مقدار التذبذب المتوقع مستقبلاً. كما يمكن النظر إلى فرص أكثر وضوحاً بحسب القطاع. فخيارات الشراء على شركات الصناعات الدفاعية قد تصبح أكثر جاذبية مع احتمالات زيادة الطلبيات، وقد ارتفعت أسهم مثل نورثروب غرومان 8% هذا الأسبوع. في المقابل، يمكن استخدام خيارات البيع على صناديق تتبع قطاع الطيران والنقل كأداة تحوط، لأن استمرار ارتفاع تكاليف الوقود واحتمالات اضطراب مسارات التجارة العالمية قد يضغطان على هوامش الأرباح. أنشئ حساب VT Markets الحقيقي وابدأ التداول الآن.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
