تستخدم الرسوم البيانية الخطية أسعار الإغلاق، وهي مستخدمة على نطاق واسع للمؤشرات الفنية، والمتوسطات المتحركة، والعديد من الأوامر الكبيرة. كما يمكن لأسعار الإغلاق أن تقلل ضوضاء الأسعار خلال اليوم.
بحلول إغلاق يوم الجمعة الماضي، كان المؤشر منخفضاً بنسبة 3.5% عن أعلى إغلاق له على الإطلاق عند 6978 دولاراً في 27 يناير. وارتفع مؤشر التقلبات VIX إلى ما يقارب 30، وهو أعلى مستوى له منذ تصحيح فبراير–أبريل بنحو 20% العام الماضي.
مستويات رئيسية وإشارات الاتجاه
حدد تحديث سابق مستوى 6780 كمستوى محوري، مع الإشارة إلى أن الإغلاق اليومي دونه يعني احتمالاً بنسبة 60% لانتهاء الاتجاه الصاعد. كما ذكر أنه إذا فشل مستوى 6780، فسيكون 6575 هو المستوى التالي الذي يجب مراقبته.
تحرك المؤشر دون 6780 يوم الأربعاء 3 مارس ومرة أخرى في 5 و6 و9 مارس، مع تسجيل قاع عند 6636. وقد أخطأ الهدف السابق عند 6575 بنسبة 0.9%.
تطور الهبوط من أعلى مستوى على الإطلاق في 28 يناير عند 7002 إلى نمط «زيجزاج ثلاثي». وعند القاع، وصل المؤشر إلى هدف تقديري عند 6644 ثم كوّن قاعاً عند 6636.
يوصف التحرك بأنه جزء من هبوط من ثلاث موجات ضمن تصحيح أكبر في «الموجة الرابعة». ويعتمد المسار الموضّح على الثبات فوق 6636، مع احتمال تسجيل قمة قرب أواخر أبريل وضعف ممتد حتى أواخر سبتمبر.
خطة التداول ومستويات المخاطر
يبدو أن مؤشر S&P 500 قد وجد أرضية قوية عند مستوى 6636 في 9 مارس. ومنذ ذلك الحين، شهدنا أقوى ارتداد خلال يومين منذ أشهر، ما يشير إلى أن التصحيح المعقد والمُحبط الذي بدأ في أواخر يناير قد يكون اكتمل على الأرجح. هذا الارتداد من ما نحدده كنهاية موجة تصحيحية (W-a) يمهّد الطريق للتحرك التالي.
هذا الزخم في السوق تدعمه بيانات الاقتصاد للأسبوع الماضي، والتي أظهرت تراجع طلبات إعانة البطالة الأولية بشكل غير متوقع إلى 209,000. وغالباً ما يوفر سوق عمل متماسك كهذا الثقة للسوق لتجاوز المخاوف قصيرة الأجل واستئناف الاتجاه الصاعد. ويبدو أن الاقتصاد الأساسي قوي بما يكفي لتبرير أسعار أسهم أعلى في الوقت الراهن.
خلال الأسابيع القليلة المقبلة، ينبغي لمتداولي المشتقات النظر في مراكز صعودية، إذ نتوقع موجة ارتفاع نحو قمة تاريخية جديدة. وقد يتضمن ذلك شراء خيارات شراء (Call) بآجال استحقاق في أواخر أبريل أو مايو، أو بيع خيارات بيع (Put) مغطاة نقدياً بأسعار تنفيذ أدنى من مستوى الدعم الحرج 6636. وأي إغلاق يومي دون 6636 سيُبطل هذه الرؤية الصعودية ويشير إلى اختراق مستوى التحذير الأخير لدينا.
لقد تبخرت سريعاً حالة التشاؤم الشديدة التي رأيناها، مع قفزة VIX نحو 30 رغم تراجع محدود نسبياً. وقد استقر VIX الآن عند نحو 18، ما يدل على انحسار الذعر وتوفر بيئة أكثر استقراراً لعودة الاتجاه الصاعد. كما أن هذا الانخفاض في التقلبات الضمنية يجعل شراء الخيارات أكثر كلفةً معقولة.
