البيانات المرتقبة ومحركات الدولار
يتجه التركيز الآن إلى بيانات أميركية قد تحدد حركة الدولار القادمة. ومن المنتظر صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI، وهو مقياس للتضخم/ارتفاع الأسعار) لشهر فبراير يوم الأربعاء عند 12:30 بتوقيت غرينتش، مع توقعات بارتفاع 0.3% على أساس شهري و2.4% على أساس سنوي، فيما يُتوقع أن يسجل «التضخم الأساسي» (أي التضخم بعد استبعاد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة) 0.2% على أساس شهري. ويتضمن يوم الخميس بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية (عدد المتقدمين لأول مرة للحصول على إعانة البطالة) والمتوقعة عند 215 ألفاً، إضافة إلى كلمة لعضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي بومان عند 19:00 بتوقيت غرينتش. أما الجمعة فتشهد صدور القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع (GDP، وهو إجمالي قيمة ما ينتجه الاقتصاد) وبيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE، وهو مقياس تضخم يفضله الاحتياطي الفيدرالي) لشهر يناير عند 12:30 بتوقيت غرينتش، إلى جانب مؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلك وبيانات JOLTS (مسح الوظائف الشاغرة ودوران العمالة: عدد الوظائف المتاحة والاستقالات والتعيينات) لاحقاً خلال الجلسة. يبقى الصراع مع إيران عاملاً رئيسياً في تحركات الدولار. فعودة ارتفاع المخاطر أو أسعار النفط قد تدعم الدولار، بينما قد يدفع تراجع التوترات مؤشر DXY نحو مزيد من الهبوط. تراجع الدولار الأميركي مع انحسار «علاوة الحرب» (الزيادة التي يضيفها المستثمرون لأسعار الأصول بسبب الخوف من التصعيد)، إلا أن الرسائل المتباينة من الإدارة الأميركية تعني أن الهدوء قد يكون مؤقتاً. وهدأت تقلبات أسواق العملات (سرعة وحدّة تغير الأسعار)، إذ انخفض مؤشر تقلبات اليورو/العملات لدى Cboe (EVZ، وهو مؤشر يقيس تقلبات سوق الخيارات) إلى ما دون 8.0 بعد أن قفز فوق 10 الأسبوع الماضي. ونرى أن هذا التراجع في التقلبات يخلق فرصة، لأن احتمال عودة التصعيد المفاجئ ما زال مرتفعاً. هبوط النفط من أكثر من 95 دولاراً إلى نحو 85 دولاراً للبرميل يضغط على الدولار، لكن يجب تذكر ما حدث مطلع 2022 مع حرب أوكرانيا: صدمة أولية أعقبها ارتداد، ثم فترة أطول من عدم استقرار الأسعار. وأي تعطّل مؤكد في مضيق هرمز، الذي يمر عبره أكثر من 21 مليون برميل يومياً، سيعكس الاتجاه سريعاً ويزيد الطلب على الدولار كملاذ آمن.استراتيجيات الخيارات لمخاطر الاتجاهين
مع صدور بيانات التضخم (CPI) لشهر فبراير اليوم، من المهم مراقبة أي مفاجأة صعودية قد تعيد قوة الدولار بعيداً عن أثر الجغرافيا السياسية. وقراءة أعلى من 2.4% على أساس سنوي ستدعم موقف الاحتياطي الفيدرالي «المتشدد» (أي الميل للإبقاء على الفائدة مرتفعة لمكافحة التضخم) وقد تحدّ من هبوط الدولار. لذلك نرى فائدة في شراء «خيارات شراء» (Call Options: عقود تمنح الحق في الشراء بسعر محدد) على مؤشر DXY قصيرة الأجل وخارج نطاق السعر الحالي (Out-of-the-money: أي أن سعر التنفيذ غير قريب من السعر الحالي) كطريقة أقل كلفة للاستفادة من احتمال تضخم أعلى أو خبر سلبي مفاجئ. الإشارات المتضاربة تجعل الرهان على اتجاه واحد أكثر خطورة، ما يزيد جاذبية الاستراتيجيات التي تستفيد من ارتفاع التقلبات. ويمكن النظر في «استراتيجية الستردل» (Long Straddle: شراء خيار شراء وخيار بيع معاً عند نفس سعر التنفيذ) على صناديق المؤشرات المتداولة لأزواج العملات الرئيسية (ETFs: صناديق تتداول في السوق مثل السهم). وتحقق هذه الاستراتيجية ربحاً إذا تحرك الدولار بقوة في أي اتجاه مع اتضاح الصورة السياسية والاقتصادية خلال الأيام المقبلة.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
