إشارات الإفراج عن الاحتياطيات وضغط الأسعار
قال المدير التنفيذي لوكالة الطاقة الدولية فتيح بيرول إن هناك حاجة لاستئناف حركة الشحن في مضيق هرمز. كما أشار إلى الحاجة إلى إفراج منسّق عن احتياطيات النفط (إطلاق كميات من المخزون بشكل متزامن بين عدة دول لزيادة المعروض سريعاً). نرى دول مجموعة السبع ترسل إشارات إلى احتمال الإفراج المنسّق عن الاحتياطيات النفطية الاستراتيجية، ما يضيف ضغطاً هبوطياً واضحاً على أسعار النفط الخام. ويأتي ذلك رداً على مخاوف نقص الإمدادات التي دفعت خام برنت من نحو 85 دولاراً في الربع الماضي إلى أكثر من 100 دولار في الأسابيع الأخيرة. وبالنسبة للمتعاملين، فهذه إشارة إلى أن الحكومات تسعى لوضع سقف لارتفاع الأسعار الحالي. رد الفعل السريع قد يكون التفكير في صفقات تتوقع هبوط الأسعار على المدى القصير. ومن الطرق المباشرة الاستفادة عبر شراء «خيارات البيع» قصيرة الأجل (عقود تمنح الحق في البيع بسعر محدد للاستفادة من هبوط السعر) على عقود خام غرب تكساس (WTI) وخام برنت الآجلة (عقود لشراء/بيع النفط في تاريخ لاحق بسعر محدد). وقد ارتفع «التذبذب الضمني» (توقعات السوق لحجم تقلب السعر المستقبلي كما يظهر في تسعير الخيارات) بالفعل، مع صعود مؤشر OVX (مؤشر يقيس تذبذب خيارات النفط) بنحو 30% منذ بداية العام، وقد يدفع هذا الخبر التذبذب لمزيد من الارتفاع. لكن يجب الاستفادة من دروس الماضي، خصوصاً عمليات الإفراج الكبيرة عن الاحتياطيات في 2022. ورغم أن تلك الخطوات خفضت الأسعار في البداية، فإن أثرها كان غالباً مؤقتاً لأنها لم تعالج التوترات السياسية التي كانت تدفع الأسعار للارتفاع. وهذا يعني أن أي هبوط كبير قد يحدث خلال الأسابيع المقبلة بسبب الإفراج قد يمثل فرصة لشراء «خيارات شراء» أطول أجلاً (عقود تمنح الحق في الشراء بسعر محدد للاستفادة من ارتفاع السعر) للاستفادة من احتمال عودة الأسعار للارتفاع لاحقاً.التذبذب وهيكل منحنى العقود: أفكار للصفقات
يزيد هذا الحديث المنسّق من ضبابية السوق، ما يجعل «التذبذب» نفسه قابلاً للتداول. ويمكن للمتعاملين النظر في استراتيجيات مثل «السترادل الطويل» (شراء خيار شراء وخيار بيع بالسعر نفسه وتاريخ الانتهاء نفسه، للربح من حركة كبيرة في أي اتجاه) للاستفادة من تقلبات متوقعة حول اجتماعات مجموعة السبع ووكالة الطاقة الدولية. المفتاح هو متابعة لغة التصريحات، لأن التهديد بالإفراج قد يكون مؤثراً مثل التنفيذ نفسه. كذلك ينبغي مراقبة «هيكل منحنى العقود الآجلة» (مقارنة أسعار العقود القريبة والبعيدة زمنياً) للبحث عن فرص عبر «فروق الأشهر» أو «السبريد الزمني» (صفقة تجمع بيع عقد لشهر قريب وشراء عقد لشهر لاحق أو العكس). فالإفراج عن الاحتياطيات يضيف معروضاً سريعاً للعقود القريبة، ما قد يضعف أسعارها مقارنة بالعقود الأبعد. وقد يجعل ذلك بيع عقد الشهر القريب وشراء عقد شهر لاحق استراتيجية رابحة إذا سعّر السوق فائض المعروض المؤقت. أنشئ حسابك الحقيقي لدى VT Markets وابدأ التداول الآن.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
